2022-01-10             界面新聞

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記者 崔璞玉

由于工人短缺，美國2021年12月就業(yè)增長低于預(yù)期。考慮到奧密克戎導(dǎo)致近期新增新冠病例大幅增加，經(jīng)濟活動受到拖累，短期內(nèi)就業(yè)增速可能較為溫和。

美國勞工部周五發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，該國2021年12月新增非農(nóng)就業(yè)崗位19.9萬個，低于2021年11月的24.9萬個和10月的64.8萬個。2021年全年，美國新增就業(yè)崗位640萬個，為有記錄以來的最高水平。但相比疫情前，美國依舊減少了360萬個工作崗位。

失業(yè)率則從2021年11月的4.2%下降至3.9%，為疫情爆發(fā)以來的新低，接近2020年2月3.5%的50年低點，這意味著勞動力市場狀況持續(xù)趨緊。

接受路透社調(diào)查的經(jīng)濟學(xué)家此前預(yù)測，2021年12月美國將新增非農(nóng)就業(yè)崗位40萬個，失業(yè)率為4.1%。

具體來看，12月的就業(yè)增長主要得益于，休閑和酒店業(yè)新增5.3萬個工作崗位。此外，建筑業(yè)也增加了2.2萬份就業(yè)，運輸和倉儲業(yè)增加了1.9萬個崗位，批發(fā)貿(mào)易行業(yè)則新增1.4萬個崗位。

分析人士指出，12月就業(yè)增長低于預(yù)期，可能反映了美國勞動力短缺，以及季節(jié)性調(diào)整造成的異常。政府通過季節(jié)性調(diào)整去除數(shù)據(jù)中的季節(jié)性波動。

盡管勞動力需求仍然強勁，但限制招聘的因素仍然存在，比如托兒服務(wù)的缺乏、對病毒的擔(dān)憂，以及大量的儲蓄緩沖等。而最近將新增病例數(shù)推至歷史新高的奧密克戎變體則有可能對1月的就業(yè)增長帶來沖擊。

凱投宏觀資深美國經(jīng)濟學(xué)家皮爾斯（Michael Pearce）指出，新的就業(yè)數(shù)據(jù)表明，即使在奧密克戎導(dǎo)致感染人數(shù)激增之前，工人短缺就已經(jīng)成為限制就業(yè)增長的主要因素之一；而奧密克戎可能導(dǎo)致1月裁員數(shù)十萬人。

約翰·霍普金斯大學(xué)的疫情追蹤數(shù)據(jù)顯示，周一美國新增新冠確診病例超過了100萬例，創(chuàng)疫情爆發(fā)以來最高水平。病例激增造成的人手短缺，使航空公司取消了數(shù)千個航班，部分學(xué)區(qū)暫停面對面教學(xué)等。隨著在線學(xué)習(xí)的恢復(fù)，一些在職父母可能不得不承擔(dān)起育兒責(zé)任。

值得注意的是，調(diào)查期間因生病或隔離而缺勤、沒有報酬的人，即使仍在雇主那里有工作，也會被算作失業(yè)者。

此外，12月有17萬人加入勞動力大軍，但勞動參與率與11月持平，為61.9%，仍低于疫情爆發(fā)前2020年2月的63.4%。

勞動力市場趨緊也推動了薪資強勁增長。12月美國的平均時薪同比增長4.7%，高于預(yù)期的4.2%；疫情前的增速大約為3%。盡管通脹快速攀升大幅削弱了這一漲幅，但工資持續(xù)增長也反映出，雇主愿意支付更多費用以吸引和留住工人。

周二發(fā)布的另一項數(shù)據(jù)顯示，11月底美國的職位空缺數(shù)為1060萬個。與此同時，上周首次申領(lǐng)救濟金人數(shù)僅有20.7萬人，接近50年來最低水平。

在通脹加速的背景下，失業(yè)率下降疊加工資增長加快可能表明，加快收緊貨幣政策是合理的。美聯(lián)儲官員在12月的會議上指出，可能有必要“比與會者此前預(yù)計地更快或更早”加息。美聯(lián)儲將于1月25至26日召開下次政策會議。

雖然非農(nóng)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，但似乎并未讓市場對美聯(lián)儲今年加快加息的預(yù)期降溫。周五收盤，美國三大指數(shù)繼續(xù)集體收跌。道瓊斯指數(shù)跌4.81點，跌幅0.01%，報36231.66點；標(biāo)普500指數(shù)跌0.41%，報4677.03點；納斯達(dá)克指數(shù)跌0.96%，報14935.9點。

2022年1月7日，CBOT10年期美債期貨主力合約ZNH2延續(xù)下挫，收報128.3750，跌幅0.19%，成交量186萬，持倉量385.8萬。國際衍生品智庫分析師表示：1月7日公布數(shù)據(jù)顯示美國12月失業(yè)率錄得3.9%，前值4.2%，預(yù)期40萬人，美國12月非農(nóng)就業(yè)不及預(yù)期下行但失業(yè)率延續(xù)下行，且12月平均每周工時維持在34.7小時的高位，12月勞動力參與率為61.9%，指向美國就業(yè)市場的景氣度維持高位。新增就業(yè)、失業(yè)率雙低更多是受統(tǒng)計口徑差異影響，以史為鑒，伴隨著機構(gòu)調(diào)查數(shù)據(jù)修正，二者背離或?qū)⑹諗?。展望未來，美國就業(yè)市場有望延續(xù)修復(fù)，低就業(yè)意愿常態(tài)化、高工資增速推升通脹均使得美聯(lián)儲加息預(yù)期升溫，十年期美債收益率延續(xù)上行。目前需要關(guān)注美聯(lián)儲1月底的FOMC利率決議會議和市場成交量的情況，預(yù)計在加息落地前預(yù)期仍將影響美債市場，十年期美債或偏弱運行。