2017/05/19                               界面新聞

A股上市公司中，國企高管薪酬處于怎樣的狀況？

界面新聞根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，對3222家上市公司中的1001家國企進行分析統(tǒng)計，其中數(shù)據(jù)有效的為975家。975家中包含中央國有企業(yè)337家（實際控制人為國資委的255家、實控人為中央國有企業(yè)的46家以及實控人為中央國家機關(guān)的36家）以及地方國有企業(yè)638家（實際控制人為地方國資委的528家、實控人為地方政府的89家、為地方國有企業(yè)的21家）。文中除特別指出外，默認高管薪酬為稅前報酬。

我們首先對國企與非國企的平均薪資進行了比較，見下圖：

上述上市非國企高管薪酬均值計算時，為便于橫向比較，未包含創(chuàng)業(yè)板上市公司數(shù)據(jù)，均值以公司為單位計算?？梢妿讉€明顯的規(guī)律，一是整體高管薪酬不降反升，非國企同比增幅較國企高出6個點，限薪政策下增速差距明顯。二是，2016年國企高管薪酬整體低于非國企，每家公司年均相差20.5萬元。三是，央企高管薪酬高于地方國企，2016年央企高管薪酬均值為778.4萬元，顯著高于地方國企的585.1萬元。四是，非國企中高管薪酬均值向中值靠攏，高薪的公眾企業(yè)增速回落，其余類型企業(yè)均保持迅猛增速?？傮w來說，可以看出國企薪酬水平與非國企存在一定差距。

再將視線放到各行業(yè)板塊，哪些是2016年高管薪酬最高的行業(yè)呢？

可以看到大金融板塊占據(jù)了前三名，保險行業(yè)首當其沖，年度高管總計薪酬均值達到2861萬元，主要是受中國平安的帶動。資本市場行業(yè)居次席，以券商與信托為主，年度高管總計薪酬均值達到2637萬元。商業(yè)銀行板塊已由2014年的第一位下滑至2016年的第三位，除工農(nóng)中建交五大行這兩年高管薪酬巨幅下滑外，平安銀行歷經(jīng)兩年后高管薪酬近乎腰斬，不過降薪之后銀行業(yè)高管薪酬仍遠超市場平均近三倍。

那么，將視角轉(zhuǎn)到公司，哪些是高管薪酬總額最高的20家國企呢？

界面新聞從975家上市國企中篩選了高管薪酬的排名前20位。放眼望去，榜上幾乎是清一色的券商。前20名除了13家券商外，還有3家房地產(chǎn)開發(fā)公司，以及其他行業(yè)各一。2016年不少房地產(chǎn)企業(yè)銷售情況連連告捷，非國企的幾大龍頭房企更是實現(xiàn)了豐厚的利潤，高管薪酬較高可以理解。不過券商去年在幾波股市震蕩的沖擊下收成慘淡，為何高管薪酬卻不降反升？其實券商可以實現(xiàn)高管薪酬的逆勢增長，主要還是因為2015年牛市的績效獎金遞延至去年造成的影響，根據(jù)《證券公司監(jiān)督管理條例》規(guī)定，當年績效的40%需遞延至后續(xù)三年以上的時間內(nèi)，所以高管薪酬的增長并未和當期業(yè)績呈現(xiàn)明顯相關(guān)性。

高管薪酬排在第一位的國企是方正證券，年度薪酬總額為9165.6萬元，同比增長16.7%。方正證券是中國首批綜合類證券公司。在去年凈利下滑近四成的情況下，其高管薪酬卻是蹭蹭的向上漲，高管層變動更是頻繁。由于數(shù)額明顯超出行業(yè)平均水平，在信息披露時，方正證券自2014年起便未依照常規(guī)流程，僅披露稅后報酬與個稅，此后的高管薪酬增速便維持在高位。

排在第二位的國企是招商蛇口，年度薪酬總額為4948.5萬元，同比下滑23.1%。排在三位的國企是招商證券，年度薪酬總額為4336.3萬元，同比增長2.2%。

再度將視角從公司看到個人，哪些國企高管在過去的一年里收獲最多呢？

界面新聞在975家上市國企中對年薪大于500萬的國企高管進行了篩選?？梢钥吹礁吖軅€人榜單仍是證券行業(yè)一家獨大，方正系牢牢地占據(jù)了榜上的前五名，華遠地產(chǎn)及格力電器的兩位大老板屈居第六、七位，被各路券商包圍在中間。其中，中國高科的離任董事、離任總裁鄭明高以1412萬元居于榜首。鄭明高是中國人民大學財政金融學院金融學博士后，自2012年9月起擔任中國高科總裁，于2016年7月離任，任期近4年。自2005年加入方正集團以來，鄭明高歷任審計總監(jiān)、戰(zhàn)略投資部總經(jīng)理、金融管理部總經(jīng)理、方正集團助理總裁兼金融事業(yè)群副總經(jīng)理、方正金融產(chǎn)業(yè)集團副總裁等職。排在第二的是方正證券的陳飛，去年收入高達1004萬元。陳飛曾任沈陽大學教研室主任，并在方正證券全資子公司民族證券擔任職務，自2016年2月開始同時擔任方正證券首席風險官和民族證券首席風險官。

股權(quán)激勵方面，以董事會預案公告日為起點計算，上市國企2016年股權(quán)激勵總市值達到79.6億元，是2015年的18.8億元的四倍有余。