2017-08-11                   騰訊證券

康得新公司發(fā)布公告,擬推出員工持股計劃,該計劃擬籌集資金額不超過40,000萬元,擬認購的信托計劃合計籌集資金不超過120,000萬元,參與對象為公司及下屬子公司在職的員工,總?cè)藬?shù)不超過500人,將主要通過二級市場購買等方式取得并持有康得新股票,所購買股票鎖定期限為12個月,計劃存續(xù)期限為24個月。該員工持股計劃須經(jīng)公司股東大會批準后方可實施。

公司激勵措施到位,保障企業(yè)長遠發(fā)展。作為化工新材料公司,創(chuàng)新是公司持續(xù)高速發(fā)展的根本動力,而人才是不斷創(chuàng)新的核心。近年來,借助具有吸引力的人才培養(yǎng)和引進機制,公司已經(jīng)建立了一支由國內(nèi)、國際精英組成的健康高效、創(chuàng)新進取的超過1500人的大型研發(fā)隊伍。員工持股計劃等激勵措施可以保障公司人才隊伍穩(wěn)定,從而實現(xiàn)股東的長期利益最大化。除此次員工持股計劃外,公司已推出兩期員工持股計劃和三期股權(quán)激勵計劃。公司激勵措施到位,使公司員工和股東可以共享企業(yè)發(fā)展利益,實現(xiàn)了員工、企業(yè)和股東利益的一致性,從而保障了企業(yè)的長期發(fā)展。

公司業(yè)績高速增長,經(jīng)營結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。2017年上半年,公司實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為12.56億元,同比增長35.46%。公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和客戶結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化,是公司業(yè)績增長的主要原因。公司中高端產(chǎn)品品類持續(xù)增加,復(fù)合增亮膜、光致變色膜等產(chǎn)品陸續(xù)推向市場,中高端產(chǎn)品占比不斷提升;公司下游客戶包括京東方、三星、LG、奧迪、寶馬等兩百余家國內(nèi)外一二線企業(yè),不僅保持公司較高的毛利率水平,而且降低了公司回款風(fēng)險。

各項業(yè)務(wù)亮點紛呈,公司未來有望繼續(xù)高速增長。公司是全球規(guī)模最大、唯一全產(chǎn)業(yè)鏈、全系列的光學(xué)膜領(lǐng)軍企業(yè)。光學(xué)膜二期項目穩(wěn)步推進,建成后包括1億平方米先進高分子膜材料及1億片裸眼3D模組。其中,納米多層層疊膜等高端產(chǎn)品將進一步提升公司產(chǎn)品單價,支持公司未來3-5年發(fā)展。公司與陶氏化學(xué)合作,成為中國第一家無鎘量子點膜生產(chǎn)企業(yè)。公司和大股東康得投資集團基于碳纖維材料打造了全球最大、最先進、唯一可提供總體解決方案的新能源汽車輕量化生態(tài)平臺。裸眼3D業(yè)務(wù)亦有望獲得突破。

預(yù)計2017-2019年公司EPS分別為0.77元、1.03元、1.36元。維持“買入”評級。