2017-11-27                                   證券日?qǐng)?bào)

隨著基金市場(chǎng)上新基金不斷成立，基金經(jīng)理的輪換速度也在不斷加快。截至11月24日，基金市場(chǎng)上共有822只基金(A、B、C類等合并統(tǒng)計(jì))的基金經(jīng)理變更，占基金總數(shù)量的17.82%。其中有113只偏股混合型基金和26只普通股票型基金的基金經(jīng)理發(fā)生了變動(dòng)。

基金經(jīng)理變更之后，基金業(yè)績(jī)?nèi)绾?？基金?jīng)理離任的原因是否是因?yàn)闃I(yè)績(jī)較差呢？除此之外，記者還比較了一年前基金經(jīng)理變更的主動(dòng)管理型基金在變更前后一年的收益率變化，發(fā)現(xiàn)選取的30只偏股基金在變更基金經(jīng)理后業(yè)績(jī)明顯好轉(zhuǎn)，更有3只基金從業(yè)績(jī)排名的后1/3上升至前1/3。

113位偏股基金經(jīng)理離任

超半數(shù)業(yè)績(jī)排名后1/3

記者據(jù)資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)截至11月24日，基金市場(chǎng)上共成立了791只基金，開(kāi)放性基金數(shù)量達(dá)到4612只，合計(jì)資產(chǎn)凈值達(dá)到11.19萬(wàn)億元，再次刷新歷史新高。于此同時(shí)，基金經(jīng)理的人數(shù)不斷增多，今年以來(lái)，基金經(jīng)理凈增195位，達(dá)到1614位。

今年以來(lái)，平均每位基金經(jīng)理管理2.86只基金，較2016年的2.69只提高了6.32%。今年以來(lái)，共有822只基金的基金經(jīng)理發(fā)生變更，其中有113只偏股混合型基金和26只普通股票型基金，那么這些基金經(jīng)理變更的原因是什么呢，在基金經(jīng)理變更前這些主動(dòng)管理型基金的業(yè)績(jī)?nèi)绾文兀?/span>

記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，基金經(jīng)理變更之前，擁有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的21只普通股票型基金中，僅有5只基金在2016年全年業(yè)績(jī)排名中位于前1/3；有12只基金在同類型147只基金中排名在80名之后，占比57.14%。在擁有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的110只偏股混合型基金中，僅有26只基金在2016年全年業(yè)績(jī)排名中位于前1/3，有49只基金在2016年全年業(yè)績(jī)排名中位于后1/3，占比44.55%。

值得注意的是，在2016年業(yè)績(jī)排名靠前的主動(dòng)管理型基金，在今年更換了基金經(jīng)理后業(yè)績(jī)出現(xiàn)了較大的下滑。上述21只普通股票型基金中，2016年業(yè)績(jī)最好的是工銀瑞信文體產(chǎn)業(yè)股票，在147只股基中收益排名第3，今年以來(lái)截至11月24日，該基金在195只股基中收益排名第62；上述110只偏股混合型基金中，2016年業(yè)績(jī)最好的是南方策略優(yōu)化混合，在480只股基中收益排名第23，今年以來(lái)截至11月24日，該基金在504只股基中收益排名第452。

3只股基換將后業(yè)績(jī)好轉(zhuǎn)

考慮到上述基金的新任基金經(jīng)理上任時(shí)間較短，尚不能完全說(shuō)明其投資能力。于是，《證券日?qǐng)?bào)》基金新聞部記者選取了自2016年8月16日至2016年11月24日更換了基金經(jīng)理的30只偏股基金。觀察這30只偏股基金在更換基金經(jīng)理的前一年(2015年8月16日至2016年8月15日)與更換基金經(jīng)理的后一年(2016年11月25日至2017年11月24日)的業(yè)績(jī)變化。

觀察發(fā)現(xiàn)，這30只偏股基金在更換基金經(jīng)理后總體呈現(xiàn)了業(yè)績(jī)好轉(zhuǎn)的變化趨勢(shì)：30只偏股基金中有17只基金在更換基金經(jīng)理后同類業(yè)績(jī)排名實(shí)現(xiàn)了上升，更有11只基金在同類型502只基金中的業(yè)績(jī)排名中上升了超過(guò)100個(gè)名次。

值得注意的是，有3只偏股基金在更換基金經(jīng)理后業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)“逆襲”，在同類基金中的排名從后1/3升至前1/3，這3只基金分別是工銀瑞信金融地產(chǎn)混合、易方達(dá)醫(yī)療保健混合和方正富邦紅利精選混合。另一方面，業(yè)績(jī)排名下滑的13只基金中，僅有長(zhǎng)信金利趨勢(shì)混合從同類基金業(yè)績(jī)排名的前1/3下降至后1/3。

具體來(lái)看，工銀瑞信金融地產(chǎn)混合、易方達(dá)醫(yī)療保健混合和方正富邦紅利精選混合在更換基金經(jīng)理的前一年(2015年8月16日至2016年8月15日)在同類型463只基金中業(yè)績(jī)分別排名第360、第452和第339，更換基金經(jīng)理后的一年時(shí)間(2016年11月25日至2017年11月24日)里，這3只基金在同類型502只基金中業(yè)績(jī)分別排名第86、第143和第105。3只偏股基金在近一年的時(shí)間內(nèi)，分別取得了22.56%、17.54%和20.79%的收益率。

值得注意的是，易方達(dá)醫(yī)療保健混合和方正富邦紅利精選混合的基金經(jīng)理在上任后，其基金的重倉(cāng)股也發(fā)生了很大的變化，新基金經(jīng)理接手業(yè)績(jī)較差的基金后，操刀換股比較果斷，在實(shí)行新的選股策略后普遍取得了不錯(cuò)的成效。

楊楨霄是在2016年8月20日開(kāi)始任職易方達(dá)醫(yī)療保健混合，自任職以來(lái)取得了19.32%的收益率，跑贏基準(zhǔn)21.01個(gè)百分點(diǎn)。觀察該基金2016年的三季報(bào)和四季報(bào)發(fā)現(xiàn)，楊楨霄接手后，該基金的前十大重倉(cāng)股中有7席發(fā)生了變化。徐超是在2016年8月9日開(kāi)始任職方正富邦紅利精選混合的基金經(jīng)理，自任職以來(lái)取得了26.25%的收益率，跑贏基準(zhǔn)7.99個(gè)百分點(diǎn)。觀察該基金2016年的三季報(bào)和四季報(bào)發(fā)現(xiàn)，該基金換股更加果斷，其十大重倉(cāng)股全部換臉，但重倉(cāng)股占基金凈值比明顯下降。對(duì)此，徐超分析稱，年初股市呈現(xiàn)系統(tǒng)性的急劇下行，基金根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)格加大了對(duì)醫(yī)藥、汽車、紡織服裝、零售等消費(fèi)類板塊的配置，同時(shí)在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較大時(shí)及時(shí)降低了股票倉(cāng)位。