2017-12-18                         中國證券報(bào)

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至12月17日，今年已有44個(gè)上市公司員工持股計(jì)劃出售完畢并終止，近七成員工持股計(jì)劃取得不錯(cuò)成績。其中，金輪股份的員工持股計(jì)劃，以人均實(shí)現(xiàn)451萬元的收益排名第一。

退出者近七成獲利

東財(cái)Choice數(shù)據(jù)顯示，自2014年以來，滬深兩市共有515個(gè)員工持股計(jì)劃實(shí)施完畢，涉及413家上市公司。截至12月15日收盤，剔除27個(gè)數(shù)據(jù)不完整的員工持股計(jì)劃，并在不考慮出售的情況下，有284個(gè)浮虧，虧損占比58.20%。其中，有225個(gè)浮虧超過10%，有150個(gè)浮虧超過20%。

受年內(nèi)“二八分化”市場行情拖累，部分上市公司員工的持股“幸福感”直線下降。統(tǒng)計(jì)顯示，在浮虧的284個(gè)員工持股計(jì)劃中，165個(gè)員工持股計(jì)劃前期的浮盈被年內(nèi)的股價(jià)跌幅全部抹平，占比50.09%。

但中國證券報(bào)記者對44個(gè)年內(nèi)出售完畢并終止的員工持股計(jì)劃梳理發(fā)現(xiàn)，上述近六成員工持股計(jì)劃浮虧的現(xiàn)象其實(shí)是一種錯(cuò)覺。據(jù)測算，有30個(gè)員工持股計(jì)劃今年終止時(shí)的收益為正，占比高達(dá)68.18%；26個(gè)收益率超過10%，占比為59.09%；19個(gè)收益率超過30%，占比43.18%。

同時(shí)，有14家上市公司員工持股計(jì)劃的人均收益超過10萬元，金輪股份以人均451.36萬元的收益排名第一，盛通股份則以50萬元的人均收益排在第二，南京新百、億緯鋰能及美年健康的人均收益都在30萬元以上。

相比之下，*ST中安第二期持股計(jì)劃的員工無疑是痛苦的，樂觀估計(jì)，其人均虧損達(dá)631萬元。此外，人均虧損比較嚴(yán)重的還有虧損98.82萬元的剛泰控股(16位員工)，虧損76.54萬元的漢威科技(70位員工)，虧損66.06萬元的泰禾集團(tuán)(500位員工)，虧損35.35萬元的金龍機(jī)電(150位員工)等。

花式退出引關(guān)注

值得注意的是，部分上市公司的員工持股計(jì)劃在退出方式或時(shí)機(jī)把握上獨(dú)具一格，且具備一定實(shí)用參考價(jià)值。

以美年健康為代表的“新老交替型”。12月14日，美年健康公告，公司通過大宗交易出售“2016年員工持股計(jì)劃”7000萬股。12月15日，美年健康公告，“2017年員工持股計(jì)劃”以大宗交易方式累計(jì)買入7300萬股。將兩個(gè)公告披露的交易價(jià)格與大宗交易的信息進(jìn)行比對可以確定，美年健康“2016年員工持股計(jì)劃”出售的7000萬股已全部轉(zhuǎn)到了“2017年員工持股計(jì)劃”名下。如果按市價(jià)賣出，“2016年員工持股計(jì)劃”將多賺1.46億元；如果按市價(jià)買入，“2017年員工持股計(jì)劃”將多掏1.55億元。這種操作手法在剛泰控股身上亦有體現(xiàn)。

以亞廈股份為代表的“實(shí)控人好心接盤型”。9月5日，亞廈股份公告，公司第一期員工持股通過大宗交易將318.98萬股全部出售給實(shí)際控制人，成交均價(jià)為每股8.39元，較每股約16.08元的成本價(jià)折價(jià)率為47.82%，較減持當(dāng)日收盤價(jià)的折價(jià)率為44.77%。此外，亞廈股份第二期員工持股持有的833.95萬股早于7月27日通過大宗交易全部折價(jià)轉(zhuǎn)給了實(shí)控人。公司表示，這部分股票后續(xù)將由公司核心管理層向?qū)嶋H控制人主動(dòng)受讓部分或全部股份。

以道明光學(xué)為代表的“變臉型”。1月24日，道明光學(xué)公告，鑒于公司2015年員工持股計(jì)劃存續(xù)期將于2017年2月18日到期，但因年報(bào)和定期報(bào)告窗口期賣出股票限制，決定延期不超過6個(gè)月。在延續(xù)期(8月18日)即將結(jié)束之際，道明光學(xué)再度發(fā)聲，“目前仍未達(dá)到減持的最佳時(shí)機(jī)”，決定將2015年員工持股計(jì)劃再延期6個(gè)月。然而，僅僅一個(gè)月后，道明光學(xué)就于9月16日公告稱，2015年員工持股計(jì)劃持有的公司股票已全部出售。值得注意的是，9月16日之后，道明光學(xué)的股價(jià)一路下行，區(qū)間最大跌幅為25.29%，目前下跌18.85%。

以*ST中安為代表的“止損出售型”。2015年8月，*ST中安的18位中高層人員合計(jì)籌資2000萬元并通過5倍的杠桿建立一個(gè)規(guī)模近1.2億元的“中安消第二期員工持股計(jì)劃”，復(fù)權(quán)后成本價(jià)約為37.09元/股。今年8月3日鎖定期滿后，*ST中安開始減持這部分股票，直至12月5日宣布出售完畢。期間，*ST中安于5月31日復(fù)牌后遭遇17個(gè)跌停板。即使按照出售期間最高股價(jià)7.28元/股計(jì)算，該員工持股計(jì)劃人均虧損仍高達(dá)631萬元。*ST中安并非個(gè)案，金運(yùn)激光、漢威科技等公司的員工持股計(jì)劃也都毅然選擇止損出售。

(中國證券報(bào))

責(zé)任編輯：shichaoyang