2018年07月18日                 中證網(wǎng)

　　多家上市公司終止員工持股計(jì)劃

　　中國(guó)證券報(bào)

　　□本報(bào)記者 吳科任

　　據(jù)東財(cái)Choice統(tǒng)計(jì)，自去年年底以來，A股已有20家公司終止了員工持股計(jì)劃，主要原因?yàn)檎咦兓?、股價(jià)下跌、融資環(huán)境及其他。

　　“續(xù)檔”員工持股計(jì)劃

　　銀鴿投資7月16日晚公告稱，因受資管新規(guī)、市場(chǎng)和融資環(huán)境等情況影響，公司本次員工持股計(jì)劃未在2018年7月16日之前完成股票購(gòu)買事宜。經(jīng)審慎研究，決定終止實(shí)施本次員工持股計(jì)劃。

　　終止第一期員工持股計(jì)劃的同時(shí)，銀鴿投資發(fā)布《2018年員工持股計(jì)劃（草案）》。對(duì)比前后兩份持股計(jì)劃發(fā)現(xiàn)，一般級(jí)份額和信托計(jì)劃規(guī)模上限并未改變，前者不超過1億份（每份金額1元），后者不超過2億元。

　　員工持股計(jì)劃的三位資金補(bǔ)償主體也未改變。其中，若信托計(jì)劃一般級(jí)份額的本金出現(xiàn)虧損，將由公司控股股東漯河銀鴿實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司作為資金補(bǔ)償方。

　　銀鴿投資回復(fù)中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，“此次終止受外部因素影響較大，不會(huì)對(duì)公司發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)營(yíng)規(guī)劃、財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果產(chǎn)生影響。公司在綜合考量實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況及員工意愿后，推出2018年員工持股計(jì)劃。”

　　政策變化影響大

　　據(jù)東財(cái)Choice統(tǒng)計(jì)，自去年年底以來，A股已有20家公司終止了員工持股計(jì)劃，規(guī)模上限合計(jì)約53億元。

　　梳理上述20家公司的公告發(fā)現(xiàn)，終止員工持股計(jì)劃的主要原因?yàn)椋航鹑诒O(jiān)管政策的變化（如資管新規(guī)、再融資新規(guī)）、股價(jià)下跌、融資環(huán)境及其他（如長(zhǎng)期停牌、基本面發(fā)生變化）。值得注意的是，除個(gè)別公司的杠桿比例大于1：1外，前述20家終止的員工持股計(jì)劃的杠桿比例幾乎都是1：1。

　　璞泰來在6月29日的公告中表示，因市場(chǎng)融資環(huán)境發(fā)生較大變化，經(jīng)多輪協(xié)商，但金融中介機(jī)構(gòu)仍無法提供1：1的融資支持，導(dǎo)致信托計(jì)劃在近期無法成立。利明股份在4月12日的公告中表示，本次員工持股計(jì)劃實(shí)施期間，受市場(chǎng)環(huán)境變化等因素影響，股票市場(chǎng)出現(xiàn)了超出預(yù)期的波動(dòng)。綜合考慮員工的出資成本負(fù)擔(dān)，繼續(xù)實(shí)施本次員工持股計(jì)劃已經(jīng)無法達(dá)到預(yù)期效果。

　　某信托公司研究員袁吉偉表示，“之前通過信托做的員工持股計(jì)劃杠桿高于資管新規(guī)標(biāo)準(zhǔn)的，存在提前結(jié)束或者到期后無資金承接等風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)在的行情下，部分員工持股計(jì)劃面臨清倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)。”

　　上海韜韞投資董事總經(jīng)理張潤(rùn)認(rèn)為，“資管新規(guī)要求不得進(jìn)行剛性兌付和保底保收益的承諾，但員工持股計(jì)劃的參與者往往認(rèn)購(gòu)的是劣后級(jí)，優(yōu)先級(jí)大多來自于銀行理財(cái)資金，而銀行往往有最低收益的要求，這也影響了部分員工持股計(jì)劃的實(shí)施?！?/span>

責(zé)任編輯：凌辰 SF179