2019年06月05日                          新浪財經(jīng)綜合

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　　原標(biāo)題 研究報告顯示消費金融公司去年擴張速度有所放緩

　　一份研究報告顯示消費金融公司去年擴張速度有所放緩 2019年將在競合中發(fā)展

　　來源：金融時報

　　本報記者卓尚進

　　日前，移動金融智選平臺融360的大數(shù)據(jù)研究院對外發(fā)布2018年消費金融公司研究報告。報告顯示，2018年，消費金融公司的業(yè)務(wù)發(fā)展速度有所放緩，各家公司在資產(chǎn)規(guī)模、凈利潤、貸款余額等方面出現(xiàn)分化趨勢。2019年各類消費金融公司將發(fā)揮各自優(yōu)勢、在競爭合作中創(chuàng)新發(fā)展。

　　消費金融公司的2018年年報已經(jīng)基本披露完畢，在23家持牌消費金融公司中有20家披露了相關(guān)數(shù)據(jù)。融360大數(shù)據(jù)研究院通過對20家消費金融公司的2018年財報數(shù)據(jù)進行整理，分析了持牌消費金融行業(yè)的現(xiàn)狀以及未來發(fā)展趨勢變化。

　　資產(chǎn)增速有所放緩各家公司業(yè)績出現(xiàn)分化

　　據(jù)融360大數(shù)據(jù)研究院統(tǒng)計，截至2018年年末，20家消費金融公司的總資產(chǎn)平均同比增長82.24%，整體仍處于快速發(fā)展階段。但頭部平臺資產(chǎn)增速明顯放緩，一些規(guī)模較小的平臺仍保持高速增長。消費金融公司資產(chǎn)規(guī)模超過百億元的共6家，分別為捷信、招聯(lián)、馬上、中銀、中郵、興業(yè)消費金融。

　　除了2018年未披露總資產(chǎn)的公司外，還有9家消費金融公司的總資產(chǎn)在100億元以下。從總資產(chǎn)同比增速來看，2018年資產(chǎn)高增速主要集中在百億元以下規(guī)模的公司，其中哈銀、尚誠和杭銀的增速位列前三，最高達1318%?？梢钥闯?，與2017年的規(guī)模成倍增長相比，2018年尤其是頭部消費金融公司的資產(chǎn)增速明顯放緩，僅剩幾家基數(shù)較小的平臺實現(xiàn)了高增長。

　　據(jù)融360大數(shù)據(jù)研究院統(tǒng)計，在18家披露凈利潤的消費金融公司中，僅幸福消費金融一家為虧損狀態(tài)，凈虧損0.13億元，其他17家均實現(xiàn)盈利。從凈利潤增速來看，行業(yè)凈利潤依然保持較高增速，在披露數(shù)據(jù)的15家消費金融公司中，7家凈利潤增幅超100%。其中凈利潤增速最高的為海爾消費金融，同比增長252.29%。不過與2017年相比，2018年消費金融公司的凈利潤增速有所放緩。

　　2018年，捷信、招聯(lián)兩家消費金融公司凈利潤在10億元以上，馬上消費金融以8.01億元位居第三，中銀消費金融以5.59億元的凈利潤居第四位。

　　銀行消費金融業(yè)務(wù)規(guī)模遠(yuǎn)超持牌消費金融公司

　　截至2018年年末，消費金融公司貸款余額前三的為捷信、招聯(lián)、馬上消費金融，分別為898.35億元、720.14億元、389.53億元。貸款規(guī)模增速最高的為尚誠和四川錦程，分別較2017年增長1499%和320%，主要由于這兩家公司在2017年的貸款規(guī)模較小。

　　將持牌消費金融公司和銀行的消費貸業(yè)務(wù)進行比較可以發(fā)現(xiàn)，即使是頭部的消費金融公司，其貸款規(guī)模與銀行消費金融業(yè)務(wù)相比仍有一定的差距。雖然大部分銀行也是近幾年開始發(fā)力消費金融，但由于全國性銀行存量客戶規(guī)模較大以及強大的資金成本優(yōu)勢，銀行的消費金融業(yè)務(wù)規(guī)模仍遠(yuǎn)超持牌消費金融公司。

　　持牌消費金融公司與互聯(lián)網(wǎng)頭部平臺相比也有較大差距。微粒貸的主體微眾銀行在2018年的表內(nèi)貸款余額為1198億元，管理的貸款余額超過3000億元，排名第一的消費金融公司的捷信消費金融也僅為898億元。而另一大互聯(lián)網(wǎng)消費貸產(chǎn)品“借唄”，早在2017年6月，在貸余額就已達到1660億元。

　　增資壓力仍存征信和風(fēng)控管理值得關(guān)注

　　消費金融公司的融資渠道主要有銀行借款、股東存款、同業(yè)拆借、發(fā)行債券及ABS等。目前共有8家消費金融公司獲得資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)資格。而截至2018年年末，僅有3家消費金融公司發(fā)行ABS，分別是捷信、中銀和興業(yè)消費金融。

　　從消費金融ABS優(yōu)先級的票面利率看，2017年的利率明顯高于2016年，2018年又略有下降。橫向來看，持牌消費金融公司的ABS利率成本與借唄、白條等互聯(lián)網(wǎng)平臺相比并無明顯優(yōu)勢，但相比互聯(lián)網(wǎng)巨頭，其牌照優(yōu)勢在于可以接受股東存款和同業(yè)拆借。在同業(yè)拆借方面，目前共有11家消費金融公司獲得銀行間市場同業(yè)拆借資格，可以進一步降低消費金融公司的融資成本，拓寬融資渠道。

　　盡管一些消費金融公司的融資渠道有所拓寬，但大部分公司仍然面臨增資壓力。據(jù)融360大數(shù)據(jù)研究院不完全統(tǒng)計，2018年至今，共有11家消費金融公司完成增資。由于資本充足率的監(jiān)管限制，資本金的多少直接決定了其放貸規(guī)模的擴張程度。

　　2018年，消費金融公司雖然告別了前期瘋狂擴張的階段，但前期擴張帶來的合規(guī)問題逐漸暴露。據(jù)融360大數(shù)據(jù)研究院不完全統(tǒng)計，2018年至今，共有5家消費金融公司受到監(jiān)管行政處罰。

　　整體來看，消費金融公司受罰原因主要在征信管理和風(fēng)控管理方面。

　　隨著監(jiān)管趨嚴(yán)，消費金融公司的問題將逐漸得到改善。不僅如此，整體行業(yè)也不再一味追求規(guī)模，進入良性健康的發(fā)展階段。未來，消費金融行業(yè)將是“質(zhì)”和“量”齊頭并進的發(fā)展模式。

　　2019年各類公司競合為主流科技賦能成關(guān)鍵

　　從消費金融公司的業(yè)績數(shù)據(jù)來看，2018年，17家盈利的持牌消費金融公司總凈利潤53.46億元，僅1家虧損，但凈利潤超10億元的消費金融公司僅剩兩家，70%的消費金融公司凈利潤低于兩億元，業(yè)績分化顯現(xiàn)，捷信、招聯(lián)、馬上、中銀仍為盈利持牌消費金融機構(gòu)的主要力量。2018年，多數(shù)消費金融公司實現(xiàn)了資產(chǎn)規(guī)模的擴張以及營業(yè)收入的快速增長，但與2017年相比，擴張速度有所放緩。

　　目前，消費金融行業(yè)除了持牌消費金融機構(gòu)，還有銀行、互聯(lián)網(wǎng)平臺、小貸公司以及P2P平臺等。各類機構(gòu)競爭激烈，但各有優(yōu)勢。比如互聯(lián)網(wǎng)平臺有自有流量和場景優(yōu)勢，所以在獲客方面更有成本優(yōu)勢；而持牌銀行系消費金融公司依托銀行股東，有更好的資金和風(fēng)控優(yōu)勢。由于互聯(lián)網(wǎng)系消費金融公司大多是通過其小貸公司進行展業(yè)，杠桿倍數(shù)較低，而持牌消費金融公司的杠桿倍數(shù)遠(yuǎn)高于小貸公司。各類消費金融機構(gòu)可以基于各自優(yōu)勢，進行充分的合作。

　　業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，場景是消費金融行業(yè)不可或缺的要素，但若單純唯場景為王，就容易忽視風(fēng)控問題，導(dǎo)致后期不良和壞賬的大量暴露，所以場景、資金和風(fēng)控都是需要綜合考慮的因素。消費金融行業(yè)以小額分散為特征，所以在拓展消費場景時，更需要依靠技術(shù)手段進行風(fēng)控。通過生物特征識別、大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)手段，實現(xiàn)貸前貸中貸后的風(fēng)控管理。金融科技將是消費金融行業(yè)的核心競爭力，也是實現(xiàn)長期可持續(xù)發(fā)展的需要。

責(zé)任編輯：魏雨