2019年10月28日                     中財網(wǎng)

　　號稱中國最賺錢的鐵路——京滬高鐵沖刺上市。

　　近日，京滬高鐵首次公開發(fā)行A股股票招股說明書對外披露。2019年前三季，京滬高鐵實現(xiàn)營業(yè)收入250.01億元，實現(xiàn)凈利潤95.19億元。

據(jù)記者發(fā)現(xiàn)，巨額盈利之下，京滬高鐵的員工數(shù)量卻極少。截至2019年9月30日，京滬高鐵總資產(chǎn)規(guī)模為1870.79億元，員工人數(shù)67人(含借調(diào)人員)，人均管理資產(chǎn)規(guī)模27.92億元。

據(jù)記者獲悉，之所以出現(xiàn)這一為公眾所不知的“罕見”情況，其實原因在于京滬高鐵背后有一個極強的支持力量，即國鐵集團及其下屬各大鐵路局。在此基礎(chǔ)上，京滬高鐵實施了委托運輸管理模式，“充分發(fā)揮鐵路局在人員、設(shè)備、技術(shù)、經(jīng)驗等方面的優(yōu)勢，減少公司自行組建隊伍帶來的各種問題，降低運營成本?！?/span>

　　67名員工

　　10月25日晚間，京滬高鐵首次公開發(fā)行A股股票招股說明書披露。

　　2019年前三季，京滬高鐵實現(xiàn)營業(yè)收入250.01億元，實現(xiàn)凈利潤95.19億元，而京滬高鐵的實控人國鐵集團在2019年前三季度實現(xiàn)凈利潤-2.05億元。

　　記者梳理招股書發(fā)現(xiàn)，在京滬高鐵67名員工中，人數(shù)最多的是技術(shù)人員，共37名，占比50.22%，其次是23名管理人員，占比34.33%。公司還有7名財務(wù)人員，占比10.45%。

　　在上述67名員工中，年齡在51歲以上的人群最多，達到35人，占比52.24%，公司另有41歲-50歲的23名員工，占比34.33%，有31歲-40歲的9名員工。占比13.43%。67名員工中，大學本科43人、?？萍耙韵?3人、研究生及以上11人。

　　目前京滬高鐵的員工數(shù)量幾乎是近年來最低水平。

　　招股書披露，2016年-2018年底，京滬高鐵員工數(shù)量分別為80名、77名、72名，借調(diào)人員數(shù)量分別為29人、28人、28人。截至2019年9月30日。京滬高鐵員工數(shù)量為67名，借調(diào)人數(shù)為25人。

　　京滬高鐵表示，公司正在對借調(diào)人員進行清理，對需要留用的員工簽署勞動合同，規(guī)范勞動關(guān)系。

　　2016年時，京滬高鐵應(yīng)付職工薪酬尚為33.51萬元，2017年就增至34.34萬元，2018年為41.81萬元，2019年9月30日為43.83萬元。

　　京滬高鐵表示，報告期各期末，公司的應(yīng)付職工薪酬主要為代扣代繳的社會保險費，應(yīng)付職工薪酬占總負債的比例分別為0.0008%、0.0010%、0.0015%和0.0016%，占比較低。

　　近年來，京滬高鐵的管理費用時增時降，職工薪酬基本保持增長。

　　2016年-2018年及2019年前三季，京滬高鐵管理費用分別為6730.61萬元、6350.86萬元、6807.77萬元和5528.18萬元，占營業(yè)收入的比例分別為0.26%、0.21%、0.22%和0.22%。京滬高鐵管理費用主要包括管理人員的薪酬、無形資產(chǎn)攤銷、租賃費和咨詢費等。

　　具體到職工薪酬來看，2016年-2018年，京滬高鐵的職工薪酬分別為3545.53萬元、3598.39萬元、3725.03萬元，持續(xù)增長，2019年前三季度則為2214.53萬元。

　　揭秘委托運輸管理模式

　　京滬高鐵為什么只有幾十名員工？

據(jù)記者梳理招股書注意到，截至2019年9月30日，京滬高鐵總資產(chǎn)規(guī)模為1870.79億元，員工人數(shù)67人(含借調(diào)人員)，人均管理資產(chǎn)規(guī)模27.92億元。本公司人均管理資產(chǎn)規(guī)模較大的特點，與采用委托運輸管理模式相適應(yīng)。

　　所謂委托運輸管理模式，為鐵路系統(tǒng)優(yōu)化資源配置的一種工作模式，內(nèi)容主要包括運輸組織管理、運輸設(shè)施設(shè)備管理、運輸移動設(shè)備管理、運輸安全生產(chǎn)管理、鐵路用地管理等。

　　委托運輸管理模式，決定了京滬高鐵的業(yè)務(wù)模式。

　　采購方面，目前，京滬高鐵對外采購主要包括運輸管理服務(wù)、納入鐵路清算體系的服務(wù)、電力等產(chǎn) 品和服務(wù)。

　　根據(jù)原鐵道部《指導意見》，公司將京滬高速鐵路委托線路途經(jīng)的北京局集 團、濟南局集團和上海局集團進行運輸管理，并在《委托運輸費用指導意見》基 礎(chǔ)上，與各鐵路局對委托運輸管理相關(guān)費用進行協(xié)商并簽訂委托運輸管理合同。

　　截至 2019 年 9 月 30 日，公司主要采購的動車組使用服務(wù)和高鐵運輸能力保 障服務(wù)價格情況如下：

　　動車組使用服務(wù)方面的清算單價為，時速 300/350 公里動車組 8.69 元/輛公里，時速 200/250 公里動車組 7.53 元/輛公里。

　　高鐵運輸能力保障服務(wù)方面，特一類、特二類繁忙線路所屬合資鐵路公司，按公司當年運輸營業(yè) 收入的一定比例向受托運輸管理鐵路局支付高鐵運輸能力保障費； 特一類、特二類繁忙線路起始檔的清算比例為 2%，以后每增加一 檔，清算比例增加 0.5 個百分點；發(fā)行人屬于高鐵繁忙線路特一類 5 檔，適用的清算比例為 4%。

　　委托運輸管理也影響到了京滬高鐵的運輸生產(chǎn)模式。

　　眾所周知，鐵路運輸具有高度集中、大聯(lián)動的特點，運輸生產(chǎn)一般實行集中統(tǒng)一指揮的運輸調(diào)度組織模式。目前，我國鐵路實行國鐵集團和鐵路局兩級運輸調(diào)度指揮和 專業(yè)管理模式，國鐵集團是國家鐵路運輸組織的責任主體，履行國家賦予的鐵路 運輸統(tǒng)一調(diào)度指揮職權(quán)；鐵路局是安全、生產(chǎn)、營銷、服務(wù)的責任主體，在服從 全路運輸集中統(tǒng)一指揮的前提下，充分行使生產(chǎn)經(jīng)營自主權(quán)。

　　招股書披露，京滬高鐵公司委托沿線鐵路局按照國鐵集團統(tǒng)一規(guī)則編制的列車運行圖組織日常運輸生產(chǎn)。受托鐵路局的基本任務(wù)包括：運輸組織管理、運輸設(shè)施設(shè)備管 理、運輸移動設(shè)備管理、運輸安全生產(chǎn)管理、鐵路用地管理等。京滬高鐵公司對 相關(guān)鐵路局的受托工作進行監(jiān)督檢查，并提出改進意見。

　　根據(jù)京滬高鐵公司與北京局集團、濟南局集團、上海局集團簽署的《京滬高鐵列車擔當協(xié)議》，京滬高鐵本線上開行的動車組列車由京滬高鐵公司擔當，并 取得擔當收入；京滬高鐵跨線開行的動車組列車由其他鐵路運輸企業(yè)擔當，并取 得擔當收入。

　　在擔當模式下，公司為乘坐擔當列車的旅客提供高鐵運輸服務(wù)并收取票價 款；由鐵路局向公司租借動車并提供相應(yīng)的動車組司機、動車組乘務(wù)人員，為公 司擔當?shù)牧熊囂峁┓?wù)，公司向鐵路局支付相關(guān)動車組使用費及動車組列車服務(wù) 費，其中動車組列車服務(wù)費包含在委托運輸管理費中核算。

　　在非擔當模式下，其他鐵路運輸企業(yè)擔當?shù)牧熊囋诰咚勹F路上運行時， 公司向其提供線路使用、接觸網(wǎng)使用等服務(wù)并收取相應(yīng)費用。

　　銷售模式上，京滬高鐵作為鐵路運輸企業(yè)，相關(guān)鐵路運輸業(yè)務(wù)納入鐵路運輸清算體系。

　　京滬高鐵招股書披露，對于在 京滬高速鐵路上開行的非擔當列車，公司向開行該列車的其他鐵路運輸企業(yè)提供 線路使用服務(wù)、接觸網(wǎng)使用服務(wù)、車站旅客服務(wù)、售票服務(wù)、車站上水服務(wù)等路 網(wǎng)服務(wù)。根據(jù)清算體系的相關(guān)規(guī)定，公司按照國鐵集團統(tǒng)計部門統(tǒng)計的銷售量及 統(tǒng)一清算單價確定銷售金額，并通過國鐵集團資金清算中心按月進行結(jié)算。

　　京滬高鐵稱，公司采用委托運輸管理模式開展高鐵客運業(yè)務(wù)，目前尚無與京滬高鐵公司業(yè)務(wù)相近、模式 相似的可比同行業(yè) A 股上市公司。

　　關(guān)聯(lián)采購量大

　　從財務(wù)上而言，委托運輸管理模式客觀上導致了京滬高鐵存在不少的關(guān)聯(lián)交易。

　　報告期內(nèi)，京滬高鐵關(guān)聯(lián)采購金額分別為874749.84萬元、999781.50萬元、 1056800.04萬元和723879.18萬元，占營業(yè)成本的比例分別為57.76%、62.74%、 64.84%和61.06%。

　　京滬高鐵表示，委托運輸管理可充分發(fā)揮鐵路局在人員、 設(shè)備、技術(shù)、經(jīng)驗等方面的優(yōu)勢，減少公司自行組建隊伍帶來的各種問題，降低運營成本，提高公司的運輸質(zhì)量和效率，也能夠避免重復建設(shè)和資源浪費。

　　京滬高鐵稱，若由京滬高鐵公司自行組建隊伍，則需要籌備較長時間，影響京滬高速鐵路的開通運營，且安全質(zhì)量保障能力不足，并可能會造成運營成本和投資金額的增加，不利于提高公司的運輸質(zhì)量和效率。

　　大量的關(guān)聯(lián)交易背景下，定價是否公允？

　　京滬高鐵稱，公司關(guān)聯(lián)采購的定價方式采用清算定價、全網(wǎng)統(tǒng)一定價和協(xié)商定價三種方式。其中，委托運輸管理費屬于單一來源采購，無非關(guān)聯(lián)方市場價格，京滬高鐵公司與受托鐵路局通過協(xié)商方式確定。若不考慮2019年動車組使用費納入清算范圍對委托運輸管理費的影響，報告期內(nèi)，發(fā)行人支付的委托運輸管理費金額相對穩(wěn)定，交易價格具有公允性。

　　資料顯示，京滬高鐵鐵路于2008年4月18日全線正式開工建設(shè)，2011年6月30日建成通車，正線長1318千米，是世界上一次建成里程最長、技術(shù)標準最高的高速鐵路。京滬高鐵連接“京津冀”和“長三角”兩大經(jīng)濟區(qū)，沿線經(jīng)濟社會發(fā)展水平較高，是我國經(jīng)濟發(fā)展最活躍和最具潛力的地區(qū)，也是運輸最繁忙、運量增長最迅猛的交通走廊。

　　截至2019年9月30日，京滬高速鐵路全線(含本線和跨線)累計開行列車99.19萬列，累計發(fā)送旅客10.85億人次。

　 .新.京.報