2020-3-19                      金投網(wǎng)

近日，權(quán)益基金經(jīng)理李萌(化名)和固收基金經(jīng)理林浩(化名)先后從他們所在的公募離職。這并非個例，今年以來已有50多位基金經(jīng)理離職，離職數(shù)為近三年來同期最高。不管是被迫下課還是主動離職，在如何留住基金經(jīng)理這一課題上，公募還要繼續(xù)下工夫。

抓不住主線被迫下課

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月18日，今年以來共有42家基金公司發(fā)生過51起基金經(jīng)理離職事件。相比之下，2019年和2018年同期分別只有37家和26家基金公司發(fā)生過基金經(jīng)理離職。從完整月度來看，今年前兩個月有43位基金經(jīng)理離職，高于2019年同期的37位和2018年同期的20位。

深圳一位市場分析人士表示很疑惑，一般來說，熊市中業(yè)績考核不達(dá)標(biāo)是導(dǎo)致基金經(jīng)理大規(guī)模離職的主要原因，但2019年至今市場的結(jié)構(gòu)性行情明顯，公募基金整體業(yè)績并不算差，為何會發(fā)生如此大規(guī)模的基金經(jīng)理離職？

前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍認(rèn)為：“2019年以來市場整體賺錢效應(yīng)的確較明顯，但實(shí)際上結(jié)構(gòu)性行情中只是科技板塊等幾個領(lǐng)域漲幅較多，而非科技類的股票表現(xiàn)較差，這導(dǎo)致基金業(yè)績嚴(yán)重分化，回報率的首尾差距一度達(dá)到40%。因此，有不少基金經(jīng)理在考核壓力下被迫離職。”

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月18日，在有統(tǒng)計數(shù)據(jù)的5028只權(quán)益基金(剔除2020年成立的新基金，不同份額分開統(tǒng)計)中，有2199只今年以來實(shí)現(xiàn)正收益，但回報率在10%以上的只有233只，最高回報率為26.48%，且大多是科技主題基金，如國泰CES半導(dǎo)體ETF今年以來回報率為25.10%；相比之下，在錄得負(fù)收益的基金中，有445只今年以來虧損在10%以上，最大虧損達(dá)到了36.01%，業(yè)績較差的以有色金屬、煤炭等周期主題基金為主。這意味著，隨著市場持續(xù)下行，基金業(yè)績的首尾分化，已達(dá)到60%以上。

主動跳槽者也不少

李萌管理的一只混合基金曾在2017年獲得了近30%的回報，但今年以來，該產(chǎn)品卻錄得負(fù)收益。從李萌去年四個季度的持倉情況來看，前十大重倉股以水泥、地產(chǎn)、機(jī)械制造、保險等板塊為主，市場主線所在的科技成長股不見蹤影。同時，數(shù)據(jù)顯示，在李萌之后離職的一位同事，其累計在崗時間為2年60天，剔除專戶產(chǎn)品外，其任期內(nèi)所取得的最好回報率只有7.02%。

“大體而言，基金公司對基金經(jīng)理的短期業(yè)績?nèi)萑潭炔⒉桓??！蹦硻?quán)益基金經(jīng)理?xiàng)詈?化名)介紹，投資業(yè)績是基金公司的經(jīng)營基礎(chǔ)，公司股東對經(jīng)營業(yè)績有季度和年度考核，自然也會對基金經(jīng)理形成短期業(yè)績壓力?！霸?019年至今這波行情中，如果沒有參與到科技和消費(fèi)等核心主線上來，投資業(yè)績基本達(dá)不到平均水平，被迫下課的可能性很大?！?/span>

作為案例驗(yàn)證，記者獲悉，北方某公募公司的一只權(quán)益基金成立于2015年5月，成立以來的4個完整連續(xù)年度業(yè)績均不佳。因此，該基金從成立以來已輪換5位基金經(jīng)理。

楊德龍也表示，除了被動下課外，今年以來市場行情一度火爆，為謀求更好發(fā)展平臺而主動跳槽的基金經(jīng)理不在少數(shù)。

年初時，深圳某公募發(fā)布旗下一名績優(yōu)固收基金經(jīng)理的離任公告。該公司相關(guān)人士告訴記者，該基金經(jīng)理已從公司離職。“他管理的債基在2019年取得了不俗業(yè)績，外面挖他的公司很多，年后拿到年終獎和獎金后就辭職了。人往高處走，這也是正常的?！?/span>

提供考核和激勵空間

“基金經(jīng)理群體是基金公司的核心資源，其對公司發(fā)展起到相當(dāng)關(guān)鍵的作用?？儍?yōu)基金經(jīng)理能夠提升公司的業(yè)績規(guī)模和品牌效應(yīng)，向來是各家公司必爭的稀缺資源?；鸸救裟転榛鸾?jīng)理提供一個好的平臺，對他們的個人風(fēng)格有一定的包容度，給予職業(yè)榮譽(yù)感和相應(yīng)的薪酬待遇，基金經(jīng)理自然也會留下來。”楊和表示，與“奔私”相比，基金經(jīng)理在公募平臺實(shí)際上會更為專注，因?yàn)椴挥貌傩墓窘?jīng)營和中后臺事情。因此，如果公募基金公司能在業(yè)績考核和激勵機(jī)制上給予足夠空間，是可以留住績優(yōu)基金經(jīng)理的。

楊德龍于2016年加盟前海開源基金。他介紹，前海開源基金是業(yè)內(nèi)最早實(shí)現(xiàn)管理層及核心投研團(tuán)隊(duì)持股的公募基金公司之一，且對基金經(jīng)理的投資業(yè)績實(shí)行“三年滾動”考核，即當(dāng)年業(yè)績只占50%權(quán)重，上一年和前年分別占到30%和20%。

楊和提及，除了公司考核與激勵機(jī)制，還要考慮公司內(nèi)部競爭情況?！坝绕涫窃谝粋€大中型公司內(nèi)部，如果大部分是優(yōu)秀的基金經(jīng)理，則每個人的發(fā)揮空間會被壓縮。時間久了，就會向外謀求出路。有能力‘奔私’的是少數(shù)，更多是跳到一些規(guī)模稍小的公募平臺，去獲得更為靈活的考核機(jī)制和發(fā)揮空間?！?/span>

Wind數(shù)據(jù)顯示，目前公募行業(yè)在職的基金經(jīng)理有2131位，其中任職年限在10年以上的只有96人，年限不足5年的有1580人。據(jù)記者觀察，成立于2013年之后的中小基金公司中，基金經(jīng)理大多此前有過其他公司的任職經(jīng)歷。