2020-4-30             金投網(wǎng)

4月以來，隨著金鷹基金、弘毅遠(yuǎn)方基金、泰信基金等中小基金公司掌門人的離職，公募高管的變更數(shù)量創(chuàng)出年內(nèi)新高，“留住核心人才”這一老生常談的問題，也再次引來市場(chǎng)關(guān)注。分析人士指出，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)越來越激烈，加上一波三折的震蕩行情，不少高管或迫于考核壓力而離職。

4月以來，隨著金鷹基金、弘毅遠(yuǎn)方基金、泰信基金等中小基金公司掌門人的離職，公募高管的變更數(shù)量創(chuàng)出年內(nèi)新高，“留住核心人才”這一老生常談的問題，也再次引來市場(chǎng)關(guān)注。分析人士指出，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)越來越激烈，加上一波三折的震蕩行情，不少高管或迫于考核壓力而離職。

核心崗位變更占多數(shù)

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月29日，2020年以來共有54家基金公司發(fā)生過高管變動(dòng)，涉及變更的高管有89位。值得注意的是，高管變更數(shù)量在4月份出現(xiàn)了一個(gè)小高潮。截至4月29日，4月份共有18家基金公司的30位高管發(fā)生變動(dòng)，不僅高于3月份5家基金公司的7位高管變更，也高于1月份14家基金公司的26位高管變更，以及2月份17家基金公司的26位高管變更。

而在4月份發(fā)生的高管變更當(dāng)中，董事長、總經(jīng)理、副總經(jīng)理等核心崗位占大多數(shù)，30位變更高管中有13位是總經(jīng)理，8位是副總經(jīng)理，4位是董事長。

格上財(cái)富研究員張婷指出，近幾年行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)越來越激烈，對(duì)高管的考核也更為嚴(yán)苛，高管變更也逐漸成為較常見的現(xiàn)象。

“4月份高管變動(dòng)數(shù)量增加，大抵有兩方面的原因?！鼻昂ｉ_源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，一方面，受外圍市場(chǎng)波動(dòng)影響，4月以來投資行情一波三折，基金發(fā)行也出現(xiàn)嚴(yán)重分化，市場(chǎng)雖有爆款基金出現(xiàn)，但也有一些普通基金發(fā)行困難。因此，隨著基金規(guī)模和業(yè)績波動(dòng)，基金公司高管的考核壓力驟增，由此發(fā)生被動(dòng)離職；另一方面，目前市場(chǎng)處于底部位置，出于未來向好預(yù)期和發(fā)展前景考慮，也可能有個(gè)別優(yōu)秀的公司高管會(huì)主動(dòng)離職以謀求更好的發(fā)展。

中小基金公司影響大

“總體來說，高管頻繁變動(dòng)會(huì)影響基金公司團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定性，而人心不穩(wěn)也不利于公司長遠(yuǎn)發(fā)展，對(duì)公司投研實(shí)力和市場(chǎng)品牌形象都是很大的打擊?！睏畹慢堉赋?，高管變更除了正常的退休等原因外，還有基金公司對(duì)高管的激勵(lì)不到位、高管報(bào)酬達(dá)不到預(yù)期等原因。

在這方面，中小基金公司表現(xiàn)得更為突出。數(shù)據(jù)顯示，包括4月份在內(nèi)，今年以來發(fā)生高管變更的以中小基金公司居多。比如，4月24日金鷹基金董事長李兆廷離職，弘毅遠(yuǎn)方基金總經(jīng)理郭文于4月23日離職，而在4月22日，泰信基金總經(jīng)理葛航也因工作安排而離任。

滬上某公募人士指出，歷經(jīng)20多年發(fā)展后，公募基金業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)越發(fā)激烈，中小基金公司經(jīng)營壓力非常大，高管若不能完成考核目標(biāo)，很可能被股東方撤換。

華南地區(qū)某券商分析人士表示，目前公募基金的馬太效應(yīng)較為明顯，得益于先發(fā)優(yōu)勢(shì)和品牌規(guī)模效應(yīng)的頭部公司占據(jù)了主要的市場(chǎng)份額，無論在投研或市場(chǎng)渠道方面，都已建立起了明顯的優(yōu)勢(shì)。后成立的中小基金公司在產(chǎn)品同質(zhì)化和競(jìng)爭(zhēng)激烈的背景下，要實(shí)現(xiàn)彎道超車難度很大。

“基金產(chǎn)品的發(fā)行有先后順序，所以渠道溝通顯得尤為重要，而中小基金公司卻缺乏渠道優(yōu)勢(shì)。另外，公司平臺(tái)缺乏吸引力，也很難招攬到優(yōu)秀的投研人才。而如果缺乏產(chǎn)品和機(jī)制創(chuàng)新，尾部公司就很難有出頭機(jī)會(huì)?！鄙钲谀迟Y管人士說。

激勵(lì)機(jī)制應(yīng)注意兼容性

“要想留住核心人才，基金公司要有相應(yīng)的制度安排，如有競(jìng)爭(zhēng)力的薪酬待遇和激勵(lì)機(jī)制，此外還應(yīng)在職權(quán)方面給予更多空間?！睏畹慢堉赋?，除了薪酬待遇方面的要求，高管還會(huì)追求對(duì)公司決策參與的話語權(quán)。如何把合適的人放到合適的位置上，并給予相應(yīng)的發(fā)揮空間，是基金公司決策者要考慮的重要問題。

實(shí)際上，自2013年修訂的《基金法》規(guī)定“公開募集基金的基金管理人可以實(shí)行專業(yè)人士持股計(jì)劃”以來，核心高管持股計(jì)劃就成為公募激勵(lì)核心高管的主要機(jī)制創(chuàng)新之一。截至目前，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，已有30家左右的基金公司實(shí)施了此類激勵(lì)機(jī)制。

深圳某公募機(jī)構(gòu)的高管指出，核心人員持股計(jì)劃有兩個(gè)好處，一是將核心高管與公司的利益綁定，既保持了公司管理團(tuán)隊(duì)和骨干員工的穩(wěn)定，也起到了風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、同舟共濟(jì)的作用；二是該機(jī)制能使得核心高管（尤其是優(yōu)秀的投研人才）對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的把控保持高度警惕，這是基金公司持續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營的重要前提。

但是，該公募高管也指出，持股計(jì)劃并非萬能，公司還應(yīng)考慮核心人才之間的兼容問題?！皽?zhǔn)確地講，能使公司持續(xù)發(fā)展的，不是優(yōu)秀的人才，而是有效的人才組合。所以，與留住最優(yōu)秀的人才相比，把合適的人放在合適的團(tuán)隊(duì)中，并使他們形成穩(wěn)定的合力更為重要?！?/span>

溫馨提示：對(duì)沖基金行業(yè)遭遇2009年以來最大的季度撤資，多只原油相關(guān)上市基金今年以來跌幅超30%。