2020年07月31日                     中國證券報(bào)    

　　原標(biāo)題：考核壓力大 基金經(jīng)理頻頻離職

　　本報(bào)記者 余世鵬

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月30日，今年以來共有87家基金公司的部分基金經(jīng)理離職。離職人數(shù)達(dá)到了166人，較去年同期的138人（77家公司）上升20.29%。從單家公司來看，有8家基金公司今年以來離職的基金經(jīng)理人數(shù)在4位以上。

　　分析人士指出，今年市場行情波動較大?；鸾?jīng)理的離職，以在業(yè)績考核壓力下的被動離職居多?；鸸疽糇∪瞬牛司邆湄S富的投研和渠道資源外，還應(yīng)為基金經(jīng)理打造開放包容的投研文化?！白鰰r(shí)間的朋友，在公司經(jīng)營和業(yè)績考核之間，取得一個平衡點(diǎn)?！?/span>

　　離職明顯增多

　　某頭部券商的一位基金評價(jià)人士張雷（化名）對中國證券報(bào)記者表示，2020年是基金大年，但基金經(jīng)理離職現(xiàn)象依然較為明顯。今年6月時(shí)，滬上某家大型基金公司有2位年輕的基金經(jīng)理離職。對此，前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍對中國證券報(bào)記者表示，今年以來，基金經(jīng)理的離職主要是由于業(yè)績考核壓力。今年市場行情波動較大，權(quán)益投資要實(shí)現(xiàn)超額收益并不容易。

　　另外，張雷表示，2020年以來新發(fā)權(quán)益基金規(guī)模突破萬億元，但其中的分化現(xiàn)象較為明顯，如業(yè)內(nèi)排名前30位或40位的基金公司就占了新發(fā)權(quán)益基金的絕大部分，大部分中小公司基本沒怎么發(fā)新基金。張雷對中國證券報(bào)記者表示，滬上某位績優(yōu)基金經(jīng)理所在的一家小型基金公司，今年就沒有發(fā)行新基金?！半S著資金大舉流向頭部基金公司，尾部基金公司的規(guī)模難以實(shí)現(xiàn)增長，投資業(yè)績也難見起色，基金經(jīng)理自然會在考核壓力下被迫離職。”

　　楊德龍指出，基金經(jīng)理的頻繁離職，會對公司投資業(yè)績持續(xù)性產(chǎn)生影響，不利于基金公司的穩(wěn)定經(jīng)營，基金公司應(yīng)持續(xù)優(yōu)化激勵機(jī)制，留住核心投研骨干。

　　尋找“平衡點(diǎn)”

　　“基金經(jīng)理選擇平臺時(shí)，會看重平臺的投研資源和渠道資源。”張雷說道，公募機(jī)構(gòu)在市場信息獲取方面具有明顯優(yōu)勢，這些優(yōu)勢與投研力量有效結(jié)合，就可以轉(zhuǎn)化為投資業(yè)績?！斑@樣的平臺，是基金經(jīng)理較為向往的?！?/span>

　　張雷認(rèn)為，基金經(jīng)理也會看重公募基金的渠道資源能力，好的渠道資源能在基金經(jīng)理個人品牌打造和基金銷售上，起到相當(dāng)大的幫助?！皻v經(jīng)早期發(fā)展后，中國的財(cái)富管理行業(yè)進(jìn)入了第二個階段，市場資金逐步往頭部基金公司靠攏，無論是資金募集還是投資業(yè)績，其與中尾部基金公司之間的差距會越來越大?！?/span>

　　如楊德龍所言，基金經(jīng)理和基金公司之間的影響是相互的。正常情況下，基金公司會在投研、渠道等方面給基金經(jīng)理提供支持，而基金經(jīng)理投資業(yè)績持續(xù)提升，則會提升公司知名度和產(chǎn)品規(guī)模，進(jìn)而增加公司盈利。在這方面，明星基金經(jīng)理具有明顯的光環(huán)效應(yīng)。

　　張雷說，與投研資源和渠道資源等硬實(shí)力相比，“投研文化”這種軟實(shí)力，更是基金經(jīng)理的主要考慮因素。

　　“專心做投資的人，一般會向往自由和開放的公司平臺。公司對基金經(jīng)理的管束不應(yīng)過多，他們的能力才能更好地發(fā)揮。從現(xiàn)實(shí)來看，權(quán)益投資上出色的基金公司，其投研文化也較為開放和包容?！睆埨滓詷I(yè)績考核為例說，基金公司本身是盈利主體，對經(jīng)營業(yè)績的考核需要具體到季度或月度。但是，過于短期的考核并不利于基金經(jīng)理的能力發(fā)揮，甚至?xí)?dǎo)致其動作變形、風(fēng)格漂移。

　　如何取得平衡？張雷認(rèn)為：“投資尤其是價(jià)格回歸價(jià)值是需要時(shí)間的。我們看到，近年來陸續(xù)有公募通過發(fā)行三年或五年封閉期產(chǎn)品，讓客戶體驗(yàn)到長期價(jià)值投資體驗(yàn)。并且，近年來實(shí)施股權(quán)激勵的基金公司，其創(chuàng)始人或核心高管，基本是出身投資一線，往往能在公司經(jīng)營和業(yè)績考核之間取得較好的平衡?！?/span>

（責(zé)任編輯：李榮）