2020-08-31               中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)

中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)編者按：9月4日，深圳市三旺通信股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“三旺通信”）首發(fā)申請(qǐng)將上會(huì)。本次發(fā)行的保薦機(jī)構(gòu)是中信建投證券。

三旺通信的主要營(yíng)收產(chǎn)品為工業(yè)以太網(wǎng)交換機(jī)。2017年-2019年，工業(yè)以太網(wǎng)交換機(jī)產(chǎn)品銷(xiāo)售收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重分別為67.64%、70.06%和72.65%。

芯片是三旺通信產(chǎn)品的核心零部件，三旺通信的芯片采購(gòu)依賴(lài)境外，各期，三旺通信境外廠商生產(chǎn)的芯片占比在95%以上。三旺通信采購(gòu)的芯片主要最終供應(yīng)商為Broadcom（博通）、NXP（恩智浦）、Marvell（美滿(mǎn)）等全球知名的芯片廠商。

三旺通信表示，若未來(lái)國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易形勢(shì)出現(xiàn)極端情況導(dǎo)致部分材料、特別是關(guān)鍵芯片采購(gòu)周期變長(zhǎng)、價(jià)格劇烈波動(dòng)或無(wú)法順利進(jìn)口，且公司未能合理調(diào)整生產(chǎn)銷(xiāo)售安排、及時(shí)調(diào)整產(chǎn)品設(shè)計(jì)、尋找替代性方案等措施進(jìn)行有效應(yīng)對(duì)，可能導(dǎo)致公司無(wú)法及時(shí)交付工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)通信產(chǎn)品，對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及業(yè)務(wù)拓展造成不利影響。

三旺通信擬在上交所科創(chuàng)板公開(kāi)發(fā)行新股不超過(guò)1263.20萬(wàn)股，擬募集資金4.49億元，分別用于“工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)設(shè)備擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目”、“工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)設(shè)備研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目”、“補(bǔ)充流動(dòng)資金”。

三旺通信擬募資額不僅超過(guò)去年的營(yíng)收，也超過(guò)去年的資產(chǎn)總額,達(dá)去年資產(chǎn)總額的167.54%。

2017年-2019年，三旺通信資產(chǎn)總額分別為1.42億元、1.59億元和2.68億元。

各期，三旺通信營(yíng)收分別為1.13億元、1.47億元、1.72億元，銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為1.06億元、1.20億元、1.36億元，后者與前者差分別為-696.29萬(wàn)元、-2650.45萬(wàn)元、-3635.53萬(wàn)元。

同期，三旺通信凈利潤(rùn)分別為2754.93萬(wàn)元、5137.96萬(wàn)元、5798.93萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為2755.69萬(wàn)元、2019.76萬(wàn)元、2537.06萬(wàn)元，后者與前者分別相差0.76萬(wàn)元、-3118.2萬(wàn)元、-3261.87萬(wàn)元。

數(shù)據(jù)可見(jiàn)，2019年，三旺通信業(yè)績(jī)?cè)鏊倜黠@放緩。2018年、2019年，三旺通信營(yíng)收分別同比增長(zhǎng)30.66%、17.32%，凈利分別同比增長(zhǎng)86.50%、12.86%。各期，三旺通信銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與營(yíng)收差距拉大，在凈利向上的同時(shí)，經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流卻向下。

在三旺通信“獅子大開(kāi)口”式募資背后，其 2017年、2018年2年分紅9000萬(wàn)元，超過(guò)這2年的凈利潤(rùn)合計(jì)7892.89萬(wàn)元。

三旺通信回復(fù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者采訪稱(chēng)，股東所取得的現(xiàn)金分紅主要用于出資設(shè)立七零年代控股、巨有投資、名興投資，并完成對(duì)公司的增資，支持公司的經(jīng)營(yíng)與發(fā)展。

2017年、2018年、2019年，三旺通信負(fù)債合計(jì)分別為3284.85萬(wàn)元、3863.80萬(wàn)元、4406.22萬(wàn)元。有息負(fù)債方面，三旺通信僅去年有短期借款380.41萬(wàn)元。

三旺通信各期資產(chǎn)負(fù)債率低于同行，而償債指標(biāo)優(yōu)于同行。各期，三旺通信資產(chǎn)負(fù)債率分別為23.14%、24.28%、16.44%，同行均值分別為25.78%、26.51%、32.65%。流動(dòng)比率分別為4.23、4.00、5.97，同行均值分別為2.92、3.26、3.49。速動(dòng)比率分別為3.53、3.12、5.15，同行均值分別為2.40、2.87、3.00。

三旺通信銷(xiāo)售人員平均薪酬遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于同行。2017年-2019年，三旺通信銷(xiāo)售人員平均薪酬分別為12.81萬(wàn)元、14.58萬(wàn)元和14.95萬(wàn)元，同行均值分別為25.73萬(wàn)元、27.94萬(wàn)元、38.98萬(wàn)元。各期，三旺通信銷(xiāo)售人員平均薪酬分別僅為同行的49.79%、52.18%、38.35%。

三旺通信回復(fù)表示，人均薪酬與人均創(chuàng)收具有相關(guān)性，發(fā)行人銷(xiāo)售人員每萬(wàn)元?jiǎng)?chuàng)收的平均薪酬指標(biāo)與同行業(yè)不存在重大差異，發(fā)行人銷(xiāo)售人員薪酬水平具備合理性。公司銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定。

雖然銷(xiāo)售人員平均薪酬不及同行，但三旺通信的銷(xiāo)售費(fèi)用率始終為同行最高。2017年-2019年，公司銷(xiāo)售費(fèi)用分別為1908.15萬(wàn)元、2647.85萬(wàn)元和2908.10萬(wàn)元，銷(xiāo)售費(fèi)用率分別為16.96%、18.01%、16.86%。同行銷(xiāo)售費(fèi)用平均值分別為11.47%、12.10%、15.25%。

2018年、2019年，三旺通信應(yīng)收賬款余額同比分別增長(zhǎng)38.93%、35.18%，超過(guò)同期營(yíng)收增速。2017年末-2019年末，三旺通信的應(yīng)收賬款賬面余額分別為3795.87萬(wàn)元、5273.52萬(wàn)元和7128.50萬(wàn)元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比重分別為33.74%、35.87%和41.33%。

各期，三旺通信的應(yīng)收賬款逾期金額分別為1885.23萬(wàn)元、2376.80萬(wàn)元、3063.09萬(wàn)元，占應(yīng)收賬款期末余額的比例分別為49.67%、45.07%、42.97%。

三旺通信毛利率始終超同行均值，在2018年、2019年毛利率為同行最高。2017年-2019年，三旺通信毛利率分別為67.18%、65.60%、66.54%，同行均值分別為61.53%、60.06%、58.82%。

以太網(wǎng)交換機(jī)廠商擬科創(chuàng)板募資4.5億

三旺通信是專(zhuān)注于工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的高新技術(shù)企業(yè)，面向工業(yè)經(jīng)濟(jì)數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化、智能化的基礎(chǔ)設(shè)施需求，致力于工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)通信產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。

公司產(chǎn)品包括工業(yè)以太網(wǎng)交換機(jī)、嵌入式工業(yè)以太網(wǎng)模塊、設(shè)備聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品、工業(yè)無(wú)線產(chǎn)品。2017年-2019年，工業(yè)以太網(wǎng)交換機(jī)產(chǎn)品銷(xiāo)售收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重分別為67.64%、70.06%和72.65%。

公司控股股東為七零年代控股，實(shí)際控制人為熊偉和陶陶夫婦。截至招股說(shuō)明書(shū)簽署之日，七零年代控股持有公司52.78%的股份；熊偉直接持有公司17.15%的股份，通過(guò)七零年代控股、巨有投資分別控制公司52.78%和13.19%的股份；陶陶持有名興投資31.19%的合伙份額，并擔(dān)任名興投資普通合伙人和執(zhí)行事務(wù)合伙人，通過(guò)名興投資控制公司2.57%的股份。熊偉和陶陶夫婦合計(jì)控制公司3247.22萬(wàn)股股份，占公司總股本的85.69%。熊偉任公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理。

熊偉：男，1977年出生，中國(guó)國(guó)籍，無(wú)境外永久居留權(quán)，碩士學(xué)歷，本科和碩士專(zhuān)業(yè)分別為無(wú)線電技術(shù)和軟件工程專(zhuān)業(yè)，東南大學(xué)電子信息專(zhuān)業(yè)博士在讀，深圳市高層次專(zhuān)業(yè)人才、深圳市南山區(qū)領(lǐng)航人才、深圳百優(yōu)工匠。1998年4月至1999年9月任南方通信（惠州）實(shí)業(yè)有限公司工程師；1999年10月至2000年11月任深圳市未來(lái)科技實(shí)業(yè)有限公司工程師；2000年11月至2001年9月任深圳市斯芬克斯技術(shù)開(kāi)發(fā)有限公司工程師；2001年9月至今任職于三旺有限及發(fā)行人，現(xiàn)任公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理；目前兼任全國(guó)電力系統(tǒng)管理及其信息交換標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)委員會(huì)戰(zhàn)略協(xié)調(diào)工作組委員、深圳市安全防范行業(yè)協(xié)會(huì)專(zhuān)家。

陶陶：女，中國(guó)國(guó)籍，無(wú)永久境外居留權(quán)，身份證號(hào)210304197306******。

三旺通信擬在上交所科創(chuàng)板公開(kāi)發(fā)行新股不超過(guò)1263.20萬(wàn)股，占發(fā)行后總股本的比例不低于25%。擬募集資金4.49億元，其中1.89億元用于“工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)設(shè)備擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目”、1.60億元用于“工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)設(shè)備研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目”、1億元用于“補(bǔ)充流動(dòng)資金”。本次發(fā)行的保薦機(jī)構(gòu)是中信建投證券。

三旺通信選擇的具體上市標(biāo)準(zhǔn)為“（一）預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤(rùn)均為正且累計(jì)凈利潤(rùn)不低于人民幣5,000萬(wàn)元，或者預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤(rùn)為正且營(yíng)業(yè)收入不低于人民幣1億元”。

募資額超去年?duì)I收 超過(guò)去年總資產(chǎn)168%

三旺通信擬募資額不僅超過(guò)去年的營(yíng)收，也超過(guò)去年資產(chǎn)總額，達(dá)去年資產(chǎn)總額的167.54%。

2017年-2019年，三旺通信資產(chǎn)總額分別為1.42億元、1.59億元和2.68億元。

2017年-2019年，三旺通信營(yíng)業(yè)收入分別為1.13億元、1.47億元、1.72億元。

三旺通信招股書(shū)稱(chēng)，相對(duì)于公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)規(guī)模而言，本次募集資金投資規(guī)模相對(duì)較大，且項(xiàng)目投資期較長(zhǎng)，如果募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施效果未達(dá)預(yù)期，可能對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果造成較大不利影響。

對(duì)募資額為何“獅子大開(kāi)口”，三旺通信回復(fù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者稱(chēng)，公司具備良好的客戶(hù)基礎(chǔ)、行業(yè)聲譽(yù)，豐富的產(chǎn)業(yè)化經(jīng)驗(yàn)和成熟的產(chǎn)品質(zhì)量控制體系，為募投項(xiàng)目的順利實(shí)施和產(chǎn)能消化奠定了基礎(chǔ)；同時(shí)公司也擁有扎實(shí)的技術(shù)積累和穩(wěn)定的技術(shù)團(tuán)隊(duì)，專(zhuān)業(yè)結(jié)構(gòu)合理、專(zhuān)業(yè)性和技術(shù)能力較強(qiáng)的研發(fā)隊(duì)伍，為募投項(xiàng)目實(shí)施奠定技術(shù)基礎(chǔ)。

收到現(xiàn)金落后營(yíng)收 凈利向上經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流向下

2019年，三旺通信凈利增速明顯放緩。各期銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與營(yíng)收差距拉大，在凈利向上的同時(shí)，經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流卻向下。

2017年、2018年、2019年，三旺通信營(yíng)收分別為1.13億元、1.47億元、1.72億元，銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為1.06億元、1.20億元、1.36億元，后者與前者分別相差-696.29萬(wàn)元、-2650.45萬(wàn)元、-3635.53萬(wàn)元。

同期，三旺通信凈利潤(rùn)分別為2754.93萬(wàn)元、5137.96萬(wàn)元、5798.93萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為2755.69萬(wàn)元、2019.76萬(wàn)元、2537.06萬(wàn)元，后者與前者分別相差0.76萬(wàn)元、- 3118.2萬(wàn)元、-3261.87萬(wàn)元。

2018年、2019年，三旺通信營(yíng)收分別同比增長(zhǎng)30.66%、17.32%，凈利分別同比增長(zhǎng)86.50%、12.86%?！?/span>

2020年1-3月，三旺通信營(yíng)業(yè)收入為2780.08萬(wàn)元，同比下降24.17%；歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)為736.15萬(wàn)元，同比下降37.50%。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為181.69萬(wàn)元，去年同期為46.89萬(wàn)元。

2年分紅9000萬(wàn)元 超同期凈利

三旺通信2017年、2018年分紅金額超同期凈利。

2017年、2018年，三旺通信分別分紅5000萬(wàn)元和4000萬(wàn)元，合計(jì)分紅9000萬(wàn)元。2017年、2018年，三旺通信凈利潤(rùn)合計(jì)7892.89萬(wàn)元。

三旺通信回復(fù)表示，股東所取得的現(xiàn)金分紅主要用于出資設(shè)立七零年代控股、巨有投資、名興投資，并完成對(duì)公司的增資，支持公司的經(jīng)營(yíng)與發(fā)展。

去年有息負(fù)債僅380萬(wàn) 負(fù)債率低于同行

2017年、2018年、2019年，三旺通信負(fù)債合計(jì)分別為3284.85萬(wàn)元、3863.80萬(wàn)元、4406.22萬(wàn)元。有息負(fù)債方面，三旺通信僅去年有短期借款380.41萬(wàn)元。

三旺通信各期資產(chǎn)負(fù)債率低于同行，而償債指標(biāo)優(yōu)于同行。各期，三旺通信資產(chǎn)負(fù)債率分別為23.14%、24.28%、16.44%，同行均值分別為25.78%、26.51%、32.65%。流動(dòng)比率分別為4.23、4.00、5.97，同行均值分別為2.92、3.26、3.49。速動(dòng)比率分別為3.53、3.12、5.15，同行均值分別為2.40、2.87、3.00。

去年銷(xiāo)售人員平均薪酬僅為同行38%

三旺通信銷(xiāo)售人員平均薪酬遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于同行。2017年-2019年，三旺通信銷(xiāo)售人員平均薪酬分別為12.81萬(wàn)元、14.58萬(wàn)元和14.95萬(wàn)元，同行均值分別為25.73萬(wàn)元、27.94萬(wàn)元、38.98萬(wàn)元。各期，三旺通信銷(xiāo)售人員平均薪酬分別僅為同行的49.79%、52.18%、38.35%。

三旺通信招股書(shū)稱(chēng)，從同行業(yè)可比上市公司對(duì)比來(lái)看，發(fā)行人銷(xiāo)售人員薪酬低于同行業(yè)可比上市公司東土科技和映翰通。上述銷(xiāo)售人員平均薪酬的差異影響因素較多，公司銷(xiāo)售方式和客戶(hù)集中度的差異導(dǎo)致公司銷(xiāo)售人員呈現(xiàn)數(shù)量相對(duì)較多 且以基層銷(xiāo)售人員為主的特征，上述特征結(jié)合收入規(guī)模相對(duì)較小、業(yè)務(wù)不涉及解決方案僅專(zhuān)注于產(chǎn)品銷(xiāo)售的特點(diǎn)對(duì)銷(xiāo)售人員平均薪酬產(chǎn)生直接影響?？紤]上述 銷(xiāo)售模式下人均創(chuàng)收相對(duì)較低對(duì)銷(xiāo)售人員薪酬的影響后，公司銷(xiāo)售人員平均薪 酬與同行業(yè)公司不存在重大差異。

三旺通信回復(fù)稱(chēng)，人均薪酬與人均創(chuàng)收具有相關(guān)性，發(fā)行人銷(xiāo)售人員每萬(wàn)元?jiǎng)?chuàng)收的平均薪酬指標(biāo)與同行業(yè)不存在重大差異，發(fā)行人銷(xiāo)售人員薪酬水平具備合理性。公司銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定。

各期，三旺通信銷(xiāo)售人員平均數(shù)量分別為74.25人、104.58人和118.25人。

雖然銷(xiāo)售人員薪酬不及同行，但三旺通信的銷(xiāo)售費(fèi)用率始終為同行最高。2017年-2019年，公司銷(xiāo)售費(fèi)用分別為1908.15萬(wàn)元、2647.85萬(wàn)元和2908.10萬(wàn)元，銷(xiāo)售費(fèi)用率分別為16.96%、18.01%、16.86%。同行銷(xiāo)售費(fèi)用平均值分別為11.47%、12.10%、15.25%。

報(bào)告期內(nèi)，公司銷(xiāo)售費(fèi)用率高于同行業(yè)可比上市公司平均水平，主要系公司采用直銷(xiāo)為主、少量經(jīng)銷(xiāo)的銷(xiāo)售方式，堅(jiān)持通過(guò)全國(guó)性直銷(xiāo)渠道布局的方式，建立自有銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)，進(jìn)行廣泛的品牌宣傳、產(chǎn)品推廣、市場(chǎng)開(kāi)拓以及全國(guó)性售后服務(wù)體系建設(shè)，直接與客戶(hù)對(duì)接，從售前、售中到售后設(shè)置專(zhuān)業(yè)銷(xiāo)售人員提供一站式服務(wù)；同時(shí)，公司客戶(hù)數(shù)量較多、較為分散，銷(xiāo)售人員占員工總數(shù)比例高于同行業(yè)可比上市公司，致使銷(xiāo)售人員職工薪酬占營(yíng)業(yè)收入的比例高于同行業(yè)可比上市公司平均值。

應(yīng)收賬款增速超營(yíng)收增速

報(bào)告期內(nèi)，三旺通信的應(yīng)收賬款逐年增加，增速已超營(yíng)業(yè)收入增速。2017年末-2019年末，三旺通信的應(yīng)收賬款賬面余額分別為3795.87萬(wàn)元、5273.52萬(wàn)元和7128.50萬(wàn)元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比重分別為33.74%、35.87%和41.33%。

2018年末、2019年末應(yīng)收賬款余額同比分別增長(zhǎng)38.93%、35.18%；而2018年、2019年?duì)I業(yè)收入同比分別增長(zhǎng)30.66%、17.32%。

各期，三旺通信的應(yīng)收賬款逾期金額分別為1885.23萬(wàn)元、2376.80萬(wàn)元、3063.09萬(wàn)元，占應(yīng)收賬款期末余額的比例分別為49.67%、45.07%、42.97%。

三旺通信表示，報(bào)告期各年末公司應(yīng)收賬款余額中逾期金額主要為逾期6個(gè)月以?xún)?nèi)，逾期款項(xiàng)未收回主要系客戶(hù)出于自身經(jīng)營(yíng)資金安排的考慮，貨款支付進(jìn)度較慢，截至各年末暫未回款。

各期公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率高于同行。2017年-2019年，三旺通信的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為3.49、3.46、2.96，同行平均值分別為2.69、2.06、1.79。

存貨周轉(zhuǎn)率低于同行

2017年-2019年，三旺通信存貨賬面價(jià)值分別為2285.75萬(wàn)元、3405.94萬(wàn)元、3616.94萬(wàn)元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例為16.47%、22.03%和13.74%。

2017年-2019年，三旺通信的存貨周轉(zhuǎn)率分別為1.92次、1.79次和1.65次，而同期可比上市公司存貨周轉(zhuǎn)率均值分別為2.85次、3.27次、2.95次。

三旺通信表示，報(bào)告期內(nèi)各年度，公司存貨周轉(zhuǎn)率低于同行業(yè)可比上市公司，主要是由于：公司產(chǎn)品具備小批量、多規(guī)格、交期短等特征，為快速響應(yīng)客戶(hù)交期要求，公司需要儲(chǔ)備較多的原材料、模塊化半成品和庫(kù)存商品。公司將持續(xù)對(duì)訂單履約及原材料采購(gòu)流程進(jìn)行優(yōu)化，縮短訂單交貨周期，提高存貨周轉(zhuǎn)效率，以減少存貨對(duì)公司營(yíng)運(yùn)資金的占用。

毛利率2年同行之冠

三旺通信毛利率在2018年、2019年為同行最高。2017年-2019年，三旺通信毛利率分別為67.18%、65.60%、66.54%，同行均值分別為61.53%、60.06%、58.82%。

三旺通信稱(chēng)，報(bào)告期內(nèi)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率與專(zhuān)注于工業(yè)以太網(wǎng)交換機(jī)業(yè)務(wù)的東土軍悅基本一致，與思科、HMS毛利率較為接近。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率高于東土科技的防務(wù)及工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品業(yè)務(wù)、映翰通的工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)通信產(chǎn)品業(yè)務(wù)的毛利率，主要是由于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、客戶(hù)結(jié)構(gòu)存在一定差異。公司專(zhuān)注于工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)通信產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售，東土科技防務(wù)及工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品業(yè)務(wù)除以太網(wǎng)交換機(jī)外，還包括多媒體指揮調(diào)度系統(tǒng)、嵌入式實(shí)時(shí)操作系統(tǒng)、高精度時(shí)鐘同步和網(wǎng)關(guān)產(chǎn)品以及嵌入式工業(yè)服務(wù)器等產(chǎn)品；映翰通工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)通信產(chǎn)品業(yè)務(wù)以工業(yè)無(wú)線路由器、無(wú)線數(shù)據(jù)終端為主，工業(yè)以太網(wǎng)交換機(jī)銷(xiāo)售金額和占比較低。

芯片采購(gòu)依賴(lài)境外

三旺通信生產(chǎn)所需的主要原材料包括芯片類(lèi)、光器件、接插件、阻容器件、殼體、線路板等。其中芯片是公司重要的原材料，在公司產(chǎn)品硬件部分起到較為重要的作用，構(gòu)成公司產(chǎn)品的核心零部件，報(bào)告期內(nèi)各年度芯片采購(gòu)金額分別為1430.48萬(wàn)元、1802.03萬(wàn)元和1645.41萬(wàn)元，占原材料采購(gòu)總額的比例分別為37.20%、32.85%和31.74%。

各期，三旺通信境外廠商生產(chǎn)的芯片占比在95%以上。三旺通信采購(gòu)的芯片產(chǎn)品主要最終供應(yīng)商為Broadcom（博通）、NXP（恩智浦）、Marvell（美滿(mǎn)）等全球知名的芯片廠商。

三旺通信稱(chēng)，國(guó)產(chǎn)芯片占比相對(duì)較低主要系我國(guó)芯片行業(yè)起步較晚，目前在技術(shù)實(shí)力、產(chǎn)品性能及成本等方面與歐美、日韓等發(fā)達(dá)國(guó)家地區(qū)的芯片巨頭尚存在一定差距，因而過(guò)去幾年結(jié)合客戶(hù)需求和產(chǎn)品性能需要，與同行業(yè)廠商類(lèi)似，公司產(chǎn)品也主要以使用境外廠商生產(chǎn)的芯片為主。

三旺通信表示，若未來(lái)國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易形勢(shì)出現(xiàn)極端情況導(dǎo)致部分材料、特別是關(guān)鍵芯片采購(gòu)周期變長(zhǎng)、價(jià)格劇烈波動(dòng)或無(wú)法順利進(jìn)口，且公司未能合理調(diào)整生產(chǎn)銷(xiāo)售安排、及時(shí)調(diào)整產(chǎn)品設(shè)計(jì)、尋找替代性方案等措施進(jìn)行有效應(yīng)對(duì)，可能導(dǎo)致公司無(wú)法及時(shí)交付工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)通信產(chǎn)品，對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及業(yè)務(wù)拓展造成不利影響。

據(jù)三旺通信回復(fù)，公司與多元化供應(yīng)商保持良好合作關(guān)系以保障相關(guān)核心零部件的穩(wěn)定性，并主動(dòng)進(jìn)行一定規(guī)模的安全庫(kù)存?zhèn)湄?，同時(shí)積極推動(dòng)國(guó)產(chǎn)芯片替代方案。

去年2簽對(duì)賭協(xié)議 上市失敗對(duì)賭協(xié)議回購(gòu)權(quán)將恢復(fù)

在2019年6月和2019年11月發(fā)行人兩次增資過(guò)程中，發(fā)行人及熊偉、吳健、袁自軍、七零年代控股、巨有投資、名興投資與領(lǐng)慧投資和深圳戰(zhàn)興基金分別于2019年5月、2019年10月簽署《深圳市三旺通信股份有限公司增資協(xié)議》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“《增資協(xié)議》”），相關(guān)協(xié)議約定了優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)、回購(gòu)權(quán)，但相關(guān)協(xié)議中亦約定了發(fā)行人遞交首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市申請(qǐng)材料之日起相關(guān)特殊權(quán)利條款自動(dòng)終止。

2020年5月，領(lǐng)慧投資和深圳戰(zhàn)興基金分別出具了《關(guān)于特殊權(quán)利條款的說(shuō)明》，確認(rèn)其在《增資協(xié)議》中優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)、回購(gòu)權(quán)等特殊權(quán)利條款于發(fā)行人向有權(quán)機(jī)構(gòu)提交首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市申請(qǐng)文件之日起自動(dòng)終止。

《增資協(xié)議》中約定了優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)、回購(gòu)權(quán)的特殊權(quán)利條款，其中優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)均于發(fā)行人向有權(quán)機(jī)構(gòu)提交首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市申請(qǐng)文件之日起自動(dòng)終止，且不設(shè)權(quán)利恢復(fù)條款；回購(gòu)權(quán)均于發(fā)行人向有權(quán)機(jī)構(gòu)提交首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市申請(qǐng)文件之日起自動(dòng)終止。

但《增資協(xié)議》中存在關(guān)于回購(gòu)權(quán)的權(quán)利恢復(fù)條款，“如乙方（發(fā)行人）撤回首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市申請(qǐng)或有權(quán)機(jī)構(gòu)對(duì)發(fā)行人首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市申請(qǐng)作出終止審查、否決的，則本條第4.1、4.2、4.3、4.4款（相關(guān)股權(quán)回購(gòu)條款）于前述情形發(fā)生之日起恢復(fù)效力?！?/span>