2020年09月17日                   投資時報

標點財經研究員 黃鳳清

業(yè)績低迷的分眾傳媒信息技術股份有限公司（下稱分眾傳媒），在高管薪酬上毫不吝嗇。

近日，綜合iFinD及Wind數據，標點財經研究院攜手《投資時報》對數千條A股上市公司董秘信息及薪酬數據進行了全面剖析，重磅推出《2020中國上市公司董秘全樣本報告》。這已是標點財經研究院連續(xù)第6年對A股上市公司董秘群體進行全樣本分析，樣本最終覆蓋了3924位現任董秘（包括代董秘），可獲取2019年薪酬數據的有3363位（數據截至2019年8月7日）。其中，年輕、高薪的分眾傳媒董秘孔微微引起了標點財經研究員的注意。

數據顯示，2019年，孔微微從分眾傳媒獲取的報酬達到477.69萬元。于內，這一薪酬水平僅次于公司創(chuàng)始人江南春；于外，其薪酬在董秘群體中亦相當有競爭力——在逾3000位能獲取2019年薪酬數據的現任董秘中，孔微微的薪酬排名第七，在女性董秘中排名第二。

更引人矚目的是，在薪酬排名前十的董秘中，孔微微是最年輕的一位。公開資料顯示，孔微微現年38歲，歷任招商銀行總行公司銀行部產品經理、中銀基金研究部研究員、招商證券研究中心高級分析師、工銀瑞信基金研究部高級研究員，是從金融機構走出來的董秘。自2019年初分眾傳媒董事會及管理層換屆后，孔微微身兼數職，除董秘一職外，還擔任公司副董事長兼副總裁、首席財務官。也許正因如此，其2019年薪酬較2018年提高了17.66%。

實際上，分眾傳媒對高管可謂慷慨。該公司2019年董監(jiān)高人員的報酬總額為1875.11萬元，相當于公司同年歸母凈利潤（18.75億元）的1%。這一比例在2019年歸母凈利潤超過15億元的A股上市公司中排名前1/5。

相比于亮眼的董秘薪酬，分眾傳媒的業(yè)績卻黯淡得多。2019年，該公司實現營業(yè)收入121.36億元，同比減少16.6%；實現歸母凈利潤18.75億元，同比大降67.80%；基本每股收益0.13元，同比下降67.50%；加權平均凈資產收益率為13.76%，較2018年減少33.16個百分點。

這已是分眾傳媒業(yè)績連續(xù)第二年下滑。再往前一個年度，其歸母凈利潤同比下降3.03%，基本每股收益下降2.44%，加權平均凈資產收益率減少20.73個百分點。

2018年是分眾傳媒致力于擴張媒體點位的一年。自2018年二季度起，分眾傳媒一度大幅擴張電梯電視和電梯海報媒體資源，點位數迅速增加。但如今這種態(tài)勢已發(fā)生了變化。該公司在2020年半年報中表示，自2019年下半年以來，公司致力于優(yōu)化和梳理媒體資源點位，2020年上半年樓宇媒體資源數量穩(wěn)中有降。從數據上來看，截至2019年末，其電梯電視媒體中自營設備約70.9萬臺，電梯海報媒體中自營媒體約178.0萬版位。而到了2020年7月末，其電梯電視媒體中自營設備減少至約66.3萬臺，電梯海報媒體中自營媒體約167.2萬個，所覆蓋的城市數量亦大幅收縮。這與其此前提出 “覆蓋500城、500萬終端和日均到達5億城市新中產” 的中期目標似乎漸行漸遠。

2020年上半年，受新冠疫情影響，國內廣告市場需求較去年同期有較大幅度下滑，廣告主整體的營銷動力不足，分眾傳媒的營業(yè)收入較去年同期下降19.35%。不過，正由于樓宇媒體資源數量下降，加上疫情影響下媒體租賃成本降低，其營業(yè)成本同比下降31.63%。最終，歸母凈利潤同比增長5.85%。