2020-10-19                 樂(lè)居財(cái)經(jīng)

??文/樂(lè)居財(cái)經(jīng)研究院 楊倩

??有人的地方，就有江湖。股市就是江湖，一樣的血雨腥風(fēng)。

??這片江湖上，有機(jī)構(gòu)翻雨覆雨，有游資推波助瀾，有散戶追漲殺跌。日日有人在自家地盤(pán)上廝殺，那些上市公司背后的掌權(quán)者，在其中扮演了怎樣的角色？

??買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)！

??前兩天，胡一平以每股2.9港元的平均價(jià)格，增持德信中國(guó)5029萬(wàn)股股份，最新持股比例上升至69.94%。

??據(jù)披露，胡一平2019年薪僅59萬(wàn)元。這次增持耗資1.46億港元，折合人民幣約1.27億元，是其年薪的215倍，算得上一筆巨款。

??與胡一平的“一步到位”不同，楊惠妍的增持則是“分批建倉(cāng)”。9月，楊惠妍分八次買(mǎi)入碧桂園，累計(jì)增持5605萬(wàn)股，每股買(mǎi)入價(jià)格在9.4451港元至9.7086港元之間，耗資約5.34億港元。進(jìn)入10月后，連續(xù)四天增持共5100萬(wàn)股，最新持股比例已上升至57.62%。

??據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2020以來(lái)已有47位房企高管/實(shí)控人增持自家股票，總金額超45億元。其中，碧桂園楊惠妍增持總金額高達(dá)9億元，位列榜首；世茂股份許榮茂增持超1.7億股，按照增持時(shí)間收盤(pán)價(jià)估算，增持總金額或在7億元左右；禹洲集團(tuán)林龍安增持超2.26億股，增持總金額達(dá)6.6億元。

??從人數(shù)及職位來(lái)看，中南建設(shè)、藍(lán)光發(fā)展、金科股份均獲4位高管增持，碧桂園獲3位高管增持；47位高管中，有18位董事長(zhǎng)/主席/聯(lián)席主席，8位總裁/聯(lián)席總裁，6位副總裁，8位董事，2位董秘，1位CFO，1位COO，1位監(jiān)事，以及2位不任職的實(shí)控人。

??鞏固控制權(quán)

??上榜的47位高管里，有18位房企老板，占比超過(guò)四成。從最新持股比例來(lái)看，有14位房企老板持股比例在50%以上，對(duì)上市公司有絕對(duì)控股權(quán)。其中，林榮濱、許榮茂、余斌、胡葆森持股比例在70%之上；德信中國(guó)胡一平、禹洲集團(tuán)林龍安、嘉華國(guó)際呂志和等，年內(nèi)持股比例上漲1-2個(gè)百分點(diǎn)。

??同時(shí)，還有4位房企老板持股不足50%，對(duì)上市公司相對(duì)控股。其中，景瑞控股閆浩通過(guò)增持，持股比例從38.18%上升至44.5%，大幅上漲6.32個(gè)百分點(diǎn)。

??明說(shuō)資本創(chuàng)始人程繼明認(rèn)為，上市公司股權(quán)集中，有利于提高公司決策效率，推動(dòng)公司戰(zhàn)略實(shí)施。如果持股比例過(guò)高，有可能影響公司治理結(jié)構(gòu)。

??彰顯信心

??真金白銀往里砸，彰顯了高管對(duì)公司未來(lái)發(fā)展的信心，這份信心來(lái)自業(yè)績(jī)的支撐。

??榜單內(nèi)涉及31家房企，約75%房企上半年?duì)I收同比增長(zhǎng)，德信中國(guó)、新城發(fā)展增幅超過(guò)1倍，建業(yè)地產(chǎn)、寶龍地產(chǎn)、中駿集團(tuán)等增幅在40%之上；中南建設(shè)、金科股份歸母凈利潤(rùn)增幅是營(yíng)收增幅的兩倍之多，增收又增利。

??估值洼地

??沒(méi)有一個(gè)老板不覺(jué)得自家股票被低估。

??旭輝林中曾公開(kāi)表示，“只要市場(chǎng)低估旭輝股票，我們就增持?！?/span>

??事實(shí)上，內(nèi)房股一直處于估值洼地。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2019年內(nèi)房股平均市盈率不足6倍，A股房企市盈率在11倍左右。21家上榜房企市盈率低于均值，占比近7成。

??梳理高管增持時(shí)點(diǎn)后，我們發(fā)現(xiàn)，4月和9月增持頻率較高，有14位高管在4月份有增持動(dòng)作，13位高管在9月份有增持動(dòng)作。

??我們以31家房企為樣本，年初首個(gè)交易日市值為基數(shù)，分別計(jì)算1-9月首日31家房企總市值。

??4月1日，31家房企市值較年初下滑17.8%，是9個(gè)月中總市值最低的時(shí)點(diǎn)；9月1日，31家房企市值較年初下滑8.5%，股價(jià)依然處于相對(duì)低位。

??“抄底”之后，高管手中已有不少浮盈。以金科股份為例，蔣思海年內(nèi)增持383.33萬(wàn)股，總金額為3001.86萬(wàn)元。截至10月16日，金科股份收盤(pán)價(jià)為9.36元，這部分股票市值已達(dá)3593.12萬(wàn)元，浮盈591.26萬(wàn)元。

??高管增持有助于穩(wěn)定股價(jià)、做好市值管理，有業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，為了提振市場(chǎng)信心，今年房企高管增持還將繼續(xù)增加。